期貨考試復習資料：股指期貨散戶風險管理(7)

　　移倉/展期風險

　　散戶投資者以短線操作為主，但有時面對被迫平倉的“城下之盟”。為避免在價格上作出難以忍受的犧牲，也可能將近期合約轉為較遠期合約，從而產生移倉風險。移倉成本主要由兩個合約間的基差及交易成本構成。當合約間基差變化超過正常區(qū)間時會面臨移倉風險。在應對此類風險時，可以通過選定合適的基差置信區(qū)間進行少量、分批移倉處理。有條件也可以利用程序化交易系統(tǒng)，盡可能降低移倉/展期成本及誤差。

　　操作風險

　　操作風險指因信息系統(tǒng)或自我控制方面的缺陷而導致意外損失。例如，因負責風險管理的電腦系統(tǒng)出現(xiàn)差錯，導致不能正確把握市場風險，甚至數(shù)據(jù)被丟失、破壞，交易指令下達錯誤或行情處理錯誤等。股票交易只能先買后賣，而期貨即可先買后賣也可先賣后買，期市上錯發(fā)買入指令和賣出指令的“烏龍指”也時有發(fā)生。轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　規(guī)避和減少操作風險發(fā)生幾率，主觀方面應吃透交易規(guī)則，切實掌握交易指令的功能作用和使用方法，熟悉各種分析方法和技術形態(tài)、指標;客觀方面應保持交易的軟硬件設備、系統(tǒng)隨時處于良好狀態(tài)。

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