注冊國際理財規(guī)劃師考點：股票的發(fā)行與交易

注冊國際理財規(guī)劃師考點：股票的發(fā)行與交易

(一)股票發(fā)行與交易市場

1、按股票的交易方式劃分

(1)一級市場

(2)二級市場

2、按市場的組織形式分

(1)場內市場

(2)場外市場

(場外交易市場)是證券交易所以外的證券交易市場的總稱，由于在證券市場發(fā)展的初期，許多有價證券的買賣都是在柜臺上進行的，因此也稱之為柜臺市場或店頭市場。

(二)股票發(fā)行

1、股票發(fā)行的目的

(1)為設立股份有限公司而發(fā)行股票

(2)為擴大經營規(guī)模而發(fā)行股票

(3)降低負債比例，改善公司財務結構

(4)滿足股票上市標準

(5)其他目的

2、我國股票發(fā)行的制度演變

(1)股票發(fā)行的監(jiān)管制度

(2)股票發(fā)行方式

(3)股票發(fā)行定價

3、新股的發(fā)行、申購

(1)以募集方式新建股份有限公司，發(fā)行人申請公開發(fā)行股票時，應符合以下條件：

(2)原有企業(yè)改組設立股份有限公司初次發(fā)行股票，還應具備下列條件：

投資者參與上網定價發(fā)行時進行申購的程序及其發(fā)行規(guī)則如下：

新股申購的起點為1000股，超過1000股的為1000股的整數(shù)倍。

4、配股制度

配股不能混同于分紅，配股為投資者提供了追加投資的選擇機會，根據(jù)我國的有關規(guī)定，上市公司每年度都可有30%的配股額度，對股民來說，配股有時預示著更大的投資風險。

配股是上市公司發(fā)行新股的方式之一，配股對象為現(xiàn)有股東，配股繳款期過后，配股無法補辦，視同股東自動放棄配股權利，公司配股后，需要除權。

5、增發(fā)

在一個成熟的證券市場中，上市公司總是在股票價值與市場價格(相當或被高估)時，實施增發(fā)計劃，而在股票價值被市場價格(低估)時實施回購計劃。

6、股份回購。分為公開市場回購和要約回購兩種。

(三)股票交易規(guī)則

1、交易時間與競價方式

集合競價

連續(xù)競價

價格優(yōu)先，時間優(yōu)先

2、交易金額及漲跌幅限制

(1)交易金額

(2)漲跌幅限制

正常是10%。ST和*ST股票價格漲跌幅比例為(5%)。

我國交易所股票交易實行價格漲跌幅限制，但符合一定條件的股票價格不實行漲跌幅限制：首次公開發(fā)行股票上市的：增發(fā)股票上市;暫停上市后恢復上市的。

3、股票、摘牌、停牌與復牌

(1)股票

(2)摘牌

(3)停牌

屬于技術性停牌的情況有：上市公司計劃進行重組;上市證券計劃換發(fā)新票券;上市公司計劃供股集資等。

(4)復牌

4、ST、*ST與PT制度

(1)ST

(2)*ST

(3)PT

5、現(xiàn)金股利和股票股利

(1)現(xiàn)金股利與股票股利在性質上的差異

(2)現(xiàn)金股利與股票股利對公司的財務影響不同

發(fā)放股票股利可降低每股價值，現(xiàn)金股利會減少企業(yè)的可用資產，股票股利不改變股東的權益份額。

發(fā)放股票股利的費用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費用要大。

(3)現(xiàn)金股利與股票股利對股東的財務影響不同

(4)現(xiàn)金股利與股票股利在法律上的效力不同

(5)股票的除權與除息

股票名稱前加DR為權息同除。若股票名稱前加“XR”字樣，說明當天為股票的除權日;若股票名稱前加“XD”字樣，說明當天為股票的除息日。

除權日的開盤價不一定等于除權價，除權價僅是除權日開盤價的一個參考價格。當實際開盤價高于這一理論價格時，就稱為(填權)，在冊股東即可獲利。反之貼權。

(四)股票價格指數(shù)

1、股票價格指數(shù)的編制方法(P260新增)

2、我國主要指數(shù)

(1)上證指數(shù)

上證綜合指數(shù)于(1991年7月15日)公開發(fā)布，基日定為(1990年12月19日)，基點指數(shù)定為(100)。

(2)深證指數(shù)

(3)滬深300指數(shù)

在我國，(滬深300指數(shù))是反映滬深兩個市場整體走勢的“晴雨表”。

3、世界主要指數(shù)

(道·瓊斯股票指數(shù))是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)。最初由其創(chuàng)始人采用(算術平均法)編制而成。

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