2019年注冊國際理財規(guī)劃師備考教材精講（三）

理財規(guī)劃的主要內(nèi)容、工具與流程

(1)理財規(guī)劃的主要內(nèi)容

根據(jù)理財規(guī)劃的定義，個人理財規(guī)劃的具體內(nèi)容包括現(xiàn)金規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風險管理與保險規(guī)劃、稅收籌劃、投資規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃八個方面。

1)現(xiàn)金規(guī)劃�，F(xiàn)金規(guī)劃是一項活動，它是進行家庭或者個人日常的、日復(fù)一日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的管理�，F(xiàn)金規(guī)劃的核心是建立應(yīng)急基金，保障個人和家庭生活質(zhì)量和狀態(tài)的持續(xù)性穩(wěn)定。

2)風險管理規(guī)劃。風險管理規(guī)劃則是指經(jīng)濟單位通過對風險的識別、衡量和評價，并在此基礎(chǔ)上選擇與優(yōu)化組合各種風險管理技術(shù)，對風險實施有效控制和妥善處理風險所致?lián)p失的后果，以盡量小的成本去爭取最大的安全保障和經(jīng)濟利益的行為。

3)家庭消費支出規(guī)劃。家庭消費支出規(guī)劃主要是基于一定的財務(wù)資源下，對家庭消費水平和消費結(jié)構(gòu)進行規(guī)劃，以達到適度消費，穩(wěn)步提高生活質(zhì)量的目標。家庭消費支出規(guī)劃主要包括住房消費規(guī)劃、汽車消費規(guī)劃以及信用卡與個人信貸消費規(guī)劃等。

4)教育規(guī)劃。教育規(guī)劃在中國家庭中主要是準備子女接受高等教育的費用。近年來，隨著高等教育學費的逐年提高和整個社會重視知識氛圍的形成，子女教育規(guī)劃已經(jīng)成為家庭理財規(guī)劃中非常重要的一部分。

5)稅收籌劃。稅收籌劃是幫助納稅人在法律允許的范圍內(nèi)，通過對經(jīng)營、投資、理財?shù)冉?jīng)濟活動的事先籌劃和安排，充分利用稅法提供的優(yōu)惠和差別待遇，以減輕稅負，達到整體稅后收入最大化的過程。

6)投資規(guī)劃。合適的投資規(guī)劃是為不同客戶或同一客戶不同時期的理財目標而設(shè)計的，不同的理財目標要借助于不同的投資產(chǎn)品來實現(xiàn)。

7)退休養(yǎng)老規(guī)劃。退休養(yǎng)老規(guī)劃是為保證客戶在將來有一個自立、尊嚴、高品質(zhì)的退休生活，而從現(xiàn)在開始積極實施的規(guī)劃方案。退休規(guī)劃核心在于進行退休需求的分析和退休規(guī)劃工具的選擇。退休規(guī)劃的工具具體來說包括社會養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險以及其他儲蓄和投資方式。

8)財產(chǎn)分配規(guī)劃。財產(chǎn)分配規(guī)劃是指為了使家庭財產(chǎn)及其所產(chǎn)生的收益在家庭成員之間實現(xiàn)合理的分配而做的財務(wù)規(guī)劃。財產(chǎn)傳承規(guī)劃是為了保證家庭財產(chǎn)實現(xiàn)代際相傳、安全讓渡而設(shè)計的財務(wù)方案，也就是遺產(chǎn)規(guī)劃，是當事人在其健在時通過選擇遺產(chǎn)管理工具和制定遺產(chǎn)分配方案，將擁有或控制的各種資產(chǎn)或負債進行安排，確保在自己去世或喪失行為能力時能夠?qū)崿F(xiàn)一定的目標，是從財務(wù)的角度對個人一生財產(chǎn)進行的整體規(guī)劃。

(2)理財規(guī)劃的主要工具

理財規(guī)劃的主要工具有：共同基金、商業(yè)保險、固定收益證券、股票、期貨、對沖基金、私募股權(quán)基金、外匯、黃金、法律、個人信托、銀行理財產(chǎn)品、權(quán)證、券商集合理財產(chǎn)品、房地產(chǎn)投資信托(REITs)等。

1)共同基金。即公募基金，是指通過公開發(fā)行基金單位的方式，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事證券投資。共同基金具有專業(yè)化、大眾化、相對低風險、高收益等特點，相對于其他投資工具來說，共同基金投資起點低.比較適合大眾投資者。

2)商業(yè)保險。保險是風險管理中傳統(tǒng)有效的財務(wù)轉(zhuǎn)移機制，人們通過保險將自行承擔的風險進行轉(zhuǎn)移，以小額固定的保費支出來換取對未來不確定的、巨大風險損失的經(jīng)濟保障，使風險的損害后果得以減輕或消化。在所有理財工具中，保險的防御性最強，因此，保險是財務(wù)安全規(guī)劃的主要工具之一。

3)固定收益證券。也稱固定收入證券，它是一種要求發(fā)行者按照發(fā)行時規(guī)定的時問和方式向投資者支付利息和償還本金的有價證券。按照固定收益證券的定義，中央銀行票據(jù)、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股也屬于固定收益證券的范疇。由于固定收益證券未來的現(xiàn)金流發(fā)生的時間和金額都預(yù)先有規(guī)定，因此，其風險較低，收益也較穩(wěn)定，適合保守型的投資者，同時也被廣泛應(yīng)用于各種風險程度的資產(chǎn)配置當中。

4)股票。作為交易對象和質(zhì)押品，股票已成為金融市場上主要的、長期的信用工具。但實質(zhì)上，股票只是代表股份資本所有權(quán)的證書，它本身并沒有任何價值，而是一種獨立于實際資本之外的虛擬資本。股票一經(jīng)認購，持有者不能以任何理由要求退還股本，只能通過證券市場將股票轉(zhuǎn)讓或出售。股票投資的收益來自于上市公司的分紅和買賣價差。在以股票作為投資工具時。投資者還應(yīng)注意通過投資組合來降低風險。

5)期貨。期貨是交易雙方按約定價格在未來某一期間完成特定資產(chǎn)的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約，回避現(xiàn)貨價格風險。按照交易標的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨。前者是期貨交易的起源品種，主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、有色金屬期貨和能源期貨等。后者是指以金融工具作為標的物的期貨合約，主要包括外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨等。

6)對沖基金。一般認為.對沖基金是指在運作中使用做空、套期和套利等方法對風險進行對沖的投資基金。對沖基金通過非公開方式發(fā)行，面向少數(shù)機構(gòu)投資者和富有個人投資者募集資金.投資于證券市場，其投資目標更具有針對性，并能夠根據(jù)客戶的特殊需求提供量身定做。對沖基金的操作手法多樣，經(jīng)營機制靈活，沒有短期的利潤指標和確定的資金投向限制，在投資工具、財務(wù)杠桿、投資策略等各個方面也沒有過多限制，這樣，基金經(jīng)理就能在范圍更廣的投資領(lǐng)域選擇投資戰(zhàn)略，以獲取長期的高額利潤;在信息披露方面.對沖基金不必像共同投資基金那樣定期公開披露詳細的投資組合，每個工作日對外公布基金凈值，通常只需要向投資者定時或按約定披露基金的相關(guān)信息即可。

7)私募股權(quán)基金。指非公開募集資金并投資于未公開上市公司股權(quán)的投資基金。一般來講，私募股權(quán)基金的投資起點、要求的回報都較高，投資風險較大，且面向特定投資者以非公開方式發(fā)行。根據(jù)投資方式和操作風格的不同，通常將私募股權(quán)基金分為風險投資基金、成長型基金和收購基金三種，其中，成長型基金即狹義的私募股權(quán)基金。在世界范圍內(nèi)，私募股權(quán)基金的組織形式有三種：公司型、有限合伙型和信托型。

8)外匯。一般來講，一個經(jīng)濟前景看好、政局穩(wěn)定的國家的貨幣相對一個經(jīng)濟發(fā)展減速或經(jīng)濟倒退、政局動蕩的國家的貨幣來說，其價值(匯率)會不斷走高，反之則下降。因此，在外匯市場進行投資也正是利用匯率本身的變動，進行低買高賣或高賣低買，通過其中的差額來獲取利益。隨著外匯形成機制的改革，浮動的范圍擴大，以及炒匯手段的多樣化。越來越多的人投入到炒匯當中。外匯的匯率隨著市場而波動，所以需要投資者有敏銳的洞察力和相對及時的信息來源。

9)黃金。黃金作為理財規(guī)劃的工具具有非常重要的意義：以黃金作為理財組合中的一個重要部分與其他投資產(chǎn)品進行資產(chǎn)配置，可以獲取相對穩(wěn)健的理財收益。黃金投資一般分為實物黃金投資和紙黃金投資。實物黃金通常包括金條、金幣和黃金飾品。實物黃金交易對象直觀。但缺點是兌現(xiàn)難，交易成本高，而紙黃金通常報價參考國際黃金報價，即通過即時的匯率折算成人民幣后再報價，具有交割方便的特點。目前很多商業(yè)銀行都推出了紙黃金的交易業(yè)務(wù)。

10)法律。理財規(guī)劃師的工作除了要運用大量的金融知識，還需要法律知識的積累，包括稅法、婚姻法、繼承法、收養(yǎng)法、公司法、合伙企業(yè)法、其他民商事法等。掌握必要的法律知識是理財規(guī)劃師在提供理財規(guī)劃服務(wù)時有效規(guī)避風險、與客戶建立良好關(guān)系、保障自己的合法利益不受侵犯的有效手段。

11)個人信托。共同基金、對沖基金、私募股權(quán)基金是信托在投資領(lǐng)域的具體表現(xiàn)形式，除了公眾熟悉的投資功用之外，信托還可以在非增值財產(chǎn)管理領(lǐng)域內(nèi)發(fā)揮重要作用，個人信托即是此類工具的代表：在教育規(guī)劃領(lǐng)域，子女教育信托或子女激勵信托的運用可以起到保全子女教育資金、鼓勵子女發(fā)展等作用;在稅收籌劃領(lǐng)域，信托一直是全球范圍內(nèi)最為通用的稅收籌劃工具之一，尤其對于高端個人客戶而言，可以采用信托對稅收負擔進行巧妙籌劃;在退休養(yǎng)老規(guī)劃領(lǐng)域，高齡人士隨著智力水平和健康狀況的每況愈下，其財產(chǎn)管理能力也隨之變?nèi)�，其財產(chǎn)難以得到有效管理，因而針對老年人養(yǎng)老的信托服務(wù)將會發(fā)揮極為重要的作用;在財產(chǎn)分配傳承領(lǐng)域，信托相對其他工具具有更大的優(yōu)勢，通過信托對婚姻家庭財產(chǎn)的隔離保護，可以有效實現(xiàn)財產(chǎn)的分配與傳承保護。

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