2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》考點:國家風(fēng)險主權(quán)評級
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國家風(fēng)險主權(quán)評級
國際風(fēng)險是指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時,由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風(fēng)險。國家風(fēng)險不僅包括一個國家政府未能履行其債務(wù)所導(dǎo)致的風(fēng)險(主權(quán)風(fēng)險),也包括主權(quán)國家以直接或間接方式影響債務(wù)人履行償債義務(wù)的能力和意愿。對國家風(fēng)險的計量可以通過主權(quán)評級來實現(xiàn)。
主權(quán)評級指各國直接或間接影響債務(wù)人履行其對外償付義務(wù)的能力和意愿的測試與排名。目前,比較通用的主權(quán)評級模型是由經(jīng)濟學(xué)家坎托和帕克(Cantor&Packer,1996)提出的,CP模型回歸了標準普爾和穆迪賦予的主權(quán)風(fēng)險評級,利用49個國家的橫截面數(shù)據(jù),測量出主權(quán)風(fēng)險評級中作為決定因素的8個變量:
?、偃司杖耄喝司鵊NP(千美元)。2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》考點:國家風(fēng)險主權(quán)評級
?、贕DP增長:年均實際GDP增長(%)。
?、弁ㄘ浥蛎洠耗昃M價格通脹率(%)。
④財政平衡:相對于GDP的中央財政年均盈余(%)。
?、萃獠科胶猓合鄬τ贕DP的資本項目年均順差(%)。
?、尥鈧合鄬τ诔隹诘耐鈳艂鶆?wù)(%)。
?、呓?jīng)濟發(fā)展指標:IMF的工業(yè)化國家分類(1=工業(yè)化;0=非工業(yè)化)。
?、噙`約史指標:1970年以來的外幣債務(wù)違約(1=違約;0=未違約)。
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【摘要】2016年下半年銀行業(yè)初級從業(yè)資格考試將于8月份舉行,《風(fēng)險管理》是必考科目,為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校銀行從業(yè)資格考試頻道編輯整理發(fā)布2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》考點:國家風(fēng)險主權(quán)評級供各位考生學(xué)習(xí),希望能夠幫助各位備考。
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朱特勒和麥卡錫(Juttner&McCarthy,2000)對上述CP模型適用亞洲金融危機之后的新興市場國家主權(quán)評級的情況進行了分析,增加了下述5個變量,并運用回歸分析對CP模型進行了擴展:
⑨利差變量:某國和美國相同期限的政府債務(wù)之間的利率差。
⑩金融部門潛在問題資產(chǎn)占GDP的百分比。
⑪金融系統(tǒng)因政府而產(chǎn)生的或有負債與GDP之比。
⑫私人部門信貸增長的變化率(用對GDP的百分率表示)。
⑬實際匯率變量(用購買力平價作為均衡基點)。2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險管理》考點:國家風(fēng)險主權(quán)評級
與其他信用風(fēng)險評級/評分相比,主權(quán)風(fēng)險評級需要更多的經(jīng)驗判斷,與其說它是一門精確的科學(xué),不如說它是一門蘊含著不可預(yù)見性的藝術(shù)。
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