一級建造師工程經(jīng)濟講義之財務(wù)現(xiàn)金流量表
更新時間：2009-10-19 15:27:29
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lZl0l041 掌握財務(wù)現(xiàn)金流量表的分類
建設(shè)項目現(xiàn)金流量表具體內(nèi)容隨項目經(jīng)濟評價的范圍和經(jīng)濟評價方法不同, 一般分為：
財務(wù)現(xiàn)金流量表
國民經(jīng)濟效益費用流量表
財務(wù)現(xiàn)金流量表按其評價的角度不同分為：
①項目投資現(xiàn)金流量表
②項目資本金現(xiàn)金流量表
③投資各方現(xiàn)金流量表
④財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。
一、項目投資現(xiàn)金流量表
項目投資現(xiàn)金流量表是以項目為一獨立系統(tǒng)進行設(shè)置的。它將項目建設(shè)所需的總投資作為計算基礎(chǔ)，通過項目投資現(xiàn)金流量表可計算項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率和投資回收期等評價指標(biāo)。反映項目的獲利能力。
二、項目資本金現(xiàn)金流量表
項目資本金現(xiàn)金流量表是從項目法人 ( 或投資者整體 ) 角度出發(fā)，以項目資本金作為計算的基礎(chǔ)，用以計算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權(quán)益投資的獲利能力。
三、投資各方現(xiàn)金流量表
投資各方現(xiàn)金流量表是分別從各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎(chǔ) , 用以計算投資各方收益率。
四、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表
財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表反映項目計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析項目的財務(wù)生存能力。
lZl0l042 掌握財務(wù)現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素
構(gòu)成經(jīng)濟系統(tǒng)財務(wù)現(xiàn)金流量的基本要素包括：營業(yè)收入、投資、經(jīng)營成本、稅金
一、營業(yè)收入
( 一 )營業(yè)收入：是指項目建成投產(chǎn)后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入。即：
營業(yè)收入＝產(chǎn)品銷售量 ( 或服務(wù)量 )×產(chǎn)品單價 ( 或服務(wù)單價 )
( 二 ) 補貼收入
包括：先征后返的增值稅、定額補貼、財政扶持給予的其他形式的補貼。不包括企業(yè)取得的、用于購建或以其他方式形成長期資產(chǎn)的與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助
二、投資
建設(shè)項目評價中的總投資是：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和
( 一 ) 建設(shè)投資
建設(shè)投資是指項目按擬定建設(shè)規(guī)模 ( 分期建設(shè)項目為分期建設(shè)規(guī)模 )、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容進行建設(shè)所需的投入。
( 二 ) 建設(shè)期利息
建設(shè)期利息系指籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。
分期建成投產(chǎn)的項目，應(yīng)按各期投產(chǎn)時間分別停止借款費用的資本化，此后發(fā)生的借款利息應(yīng)計人總成本費用。
( 三 ) 流動資金
流動資金系指運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金 , 不包括運營中需要的臨時性營運資金。在項目壽命期結(jié)束時，投入的流動資金應(yīng)予以回收。
流動資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。
流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。
( 四 ) 項目資本金
1. 項目資本金的特點
項目資本金 ( 即項目權(quán)益資金 ) 是指在建設(shè)項目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對建設(shè)項日來說是非債務(wù)性資金，項目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。
項目資本金主要強調(diào)的是作為項目實體而不是企業(yè)所注冊的資金。
2. 項目資本金的出資方式可以是現(xiàn)金 , 也可以是實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價出資以及企業(yè)未分配利潤以及從稅后利潤提取的公積金
以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價出資的比例一般不超過項目資本金總額的 20%( 經(jīng)特別批準(zhǔn) , 部分高新技術(shù)企業(yè) 可以達到 30% 以上 ) 。
3. 項目資本金的來源渠道和籌措方式
根據(jù)項目融資主體的特點按下列要求進行選擇 :
既有法人融資項目的新增資本金可通過原有股東增資擴股、吸收新股東投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。
新設(shè)法人融資項目的資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等方式籌措。
政府投資資金，包括各級政府的財政預(yù)算內(nèi)資金、國家批準(zhǔn)的各種專項建設(shè)基金、統(tǒng)借國外貸款、土地批租收入、地方政府按規(guī)定收取的各種費用及其他預(yù)算外資金等。
政府投資主要用于關(guān)系國家安全和市場不能有效配置資源的經(jīng)濟和社會領(lǐng)域，包括加強公益性和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保護和改善生態(tài)環(huán)境，促進欠發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟和社會發(fā)展 , 推進科技進步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。
對投入的政府投資資金 , 應(yīng)根據(jù)資金投入的不同情況進行不同的處理 :
①全部使用政府直接投資的項目，一般為非經(jīng)營性項目，不需要進行融資方案分析。
②以資本金注入方式投入的政府投資資金，在項目評價中應(yīng)視為權(quán)益資金。
③以投資補貼、貸款貼息等方式投入的政府投資資金，對具體項目來說 , 既不屬于權(quán)益資金，也不屬于債務(wù)資金 , 在項目評價中應(yīng)視為一般現(xiàn)金流入 ( 補貼收入 ) 。
④以轉(zhuǎn)貸方式投入的政府投資資金 ( 統(tǒng)借國外貸款 ) , 在項目評價中應(yīng)視為債務(wù)資金。
( 五 ) 項目資本金現(xiàn)金流量表中投資借款的處理
在項目資本金現(xiàn)金流量表中投資只計項目資本金，投資借款不作為現(xiàn)金流入，但借款本金的償還及利息支付則計入現(xiàn)金流出。
( 六 ) 維持運營投資在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出，參與內(nèi)部收益率等指標(biāo)的計算。同時，也應(yīng)反映在財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中，參與財務(wù)生存能力分析。
三、經(jīng)營成本
( 一 ) 總成本
總成本費用＝外購原材料、燃料及動力費十工資及福利費十修理費十折舊費十?dāng)備N費十財務(wù)費用 ( 利息支出 ) 十其他費用
( 二 ) 經(jīng)營成本
主要用于項目財務(wù)評價的現(xiàn)金流量分析。
經(jīng)營成本作為項目現(xiàn)金流量表中運營 期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間 ( 通常為一年 ) 內(nèi)由于生產(chǎn) 和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計算 :
經(jīng)營成本＝總成本費用－折舊費－攤銷費－利息支出
或經(jīng)營成本＝外購原材料、燃料及動力費＋工資及福利費+ 修理費 + 其他費用
經(jīng)營成本與融資方案無關(guān)。
四、稅金
項目財務(wù)評價中涉及的稅費
1. 從銷售收入中扣除的營業(yè)稅金及附加和增值稅。營業(yè)稅金及附加包括營業(yè)稅、資源稅、消費稅、土地增值稅、城市維護建設(shè)稅及教育費附加。增值稅是價外稅 , 納稅人交稅 , 最終由消費者負(fù)擔(dān) , 因此與納稅人的經(jīng)營成本和經(jīng)營利潤無關(guān)。
2. 計人總成本費用的進口材料的關(guān)稅、房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅和印花稅。
3. 計入建設(shè)投資的引進技術(shù)、設(shè)備材料的關(guān)稅和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。
4. 從利潤中扣除的所得稅。
建設(shè)項目現(xiàn)金流量表具體內(nèi)容隨項目經(jīng)濟評價的范圍和經(jīng)濟評價方法不同, 一般分為：
財務(wù)現(xiàn)金流量表
國民經(jīng)濟效益費用流量表
財務(wù)現(xiàn)金流量表按其評價的角度不同分為：
①項目投資現(xiàn)金流量表
②項目資本金現(xiàn)金流量表
③投資各方現(xiàn)金流量表
④財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。
一、項目投資現(xiàn)金流量表
項目投資現(xiàn)金流量表是以項目為一獨立系統(tǒng)進行設(shè)置的。它將項目建設(shè)所需的總投資作為計算基礎(chǔ)，通過項目投資現(xiàn)金流量表可計算項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率和投資回收期等評價指標(biāo)。反映項目的獲利能力。
二、項目資本金現(xiàn)金流量表
項目資本金現(xiàn)金流量表是從項目法人 ( 或投資者整體 ) 角度出發(fā)，以項目資本金作為計算的基礎(chǔ)，用以計算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權(quán)益投資的獲利能力。
三、投資各方現(xiàn)金流量表
投資各方現(xiàn)金流量表是分別從各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎(chǔ) , 用以計算投資各方收益率。
四、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表
財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表反映項目計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析項目的財務(wù)生存能力。
lZl0l042 掌握財務(wù)現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素
構(gòu)成經(jīng)濟系統(tǒng)財務(wù)現(xiàn)金流量的基本要素包括：營業(yè)收入、投資、經(jīng)營成本、稅金
一、營業(yè)收入
( 一 )營業(yè)收入：是指項目建成投產(chǎn)后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入。即：
營業(yè)收入＝產(chǎn)品銷售量 ( 或服務(wù)量 )×產(chǎn)品單價 ( 或服務(wù)單價 )
( 二 ) 補貼收入
包括：先征后返的增值稅、定額補貼、財政扶持給予的其他形式的補貼。不包括企業(yè)取得的、用于購建或以其他方式形成長期資產(chǎn)的與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助
二、投資
建設(shè)項目評價中的總投資是：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和
( 一 ) 建設(shè)投資
建設(shè)投資是指項目按擬定建設(shè)規(guī)模 ( 分期建設(shè)項目為分期建設(shè)規(guī)模 )、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容進行建設(shè)所需的投入。
( 二 ) 建設(shè)期利息
建設(shè)期利息系指籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。
分期建成投產(chǎn)的項目，應(yīng)按各期投產(chǎn)時間分別停止借款費用的資本化，此后發(fā)生的借款利息應(yīng)計人總成本費用。
( 三 ) 流動資金
流動資金系指運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金 , 不包括運營中需要的臨時性營運資金。在項目壽命期結(jié)束時，投入的流動資金應(yīng)予以回收。
流動資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。
流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。
( 四 ) 項目資本金
1. 項目資本金的特點
項目資本金 ( 即項目權(quán)益資金 ) 是指在建設(shè)項目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對建設(shè)項日來說是非債務(wù)性資金，項目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。
項目資本金主要強調(diào)的是作為項目實體而不是企業(yè)所注冊的資金。
2. 項目資本金的出資方式可以是現(xiàn)金 , 也可以是實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價出資以及企業(yè)未分配利潤以及從稅后利潤提取的公積金
以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價出資的比例一般不超過項目資本金總額的 20%( 經(jīng)特別批準(zhǔn) , 部分高新技術(shù)企業(yè) 可以達到 30% 以上 ) 。
3. 項目資本金的來源渠道和籌措方式
根據(jù)項目融資主體的特點按下列要求進行選擇 :
既有法人融資項目的新增資本金可通過原有股東增資擴股、吸收新股東投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。
新設(shè)法人融資項目的資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等方式籌措。
政府投資資金，包括各級政府的財政預(yù)算內(nèi)資金、國家批準(zhǔn)的各種專項建設(shè)基金、統(tǒng)借國外貸款、土地批租收入、地方政府按規(guī)定收取的各種費用及其他預(yù)算外資金等。
政府投資主要用于關(guān)系國家安全和市場不能有效配置資源的經(jīng)濟和社會領(lǐng)域，包括加強公益性和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保護和改善生態(tài)環(huán)境，促進欠發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟和社會發(fā)展 , 推進科技進步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。
對投入的政府投資資金 , 應(yīng)根據(jù)資金投入的不同情況進行不同的處理 :
①全部使用政府直接投資的項目，一般為非經(jīng)營性項目，不需要進行融資方案分析。
②以資本金注入方式投入的政府投資資金，在項目評價中應(yīng)視為權(quán)益資金。
③以投資補貼、貸款貼息等方式投入的政府投資資金，對具體項目來說 , 既不屬于權(quán)益資金，也不屬于債務(wù)資金 , 在項目評價中應(yīng)視為一般現(xiàn)金流入 ( 補貼收入 ) 。
④以轉(zhuǎn)貸方式投入的政府投資資金 ( 統(tǒng)借國外貸款 ) , 在項目評價中應(yīng)視為債務(wù)資金。
( 五 ) 項目資本金現(xiàn)金流量表中投資借款的處理
在項目資本金現(xiàn)金流量表中投資只計項目資本金，投資借款不作為現(xiàn)金流入，但借款本金的償還及利息支付則計入現(xiàn)金流出。
( 六 ) 維持運營投資在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出，參與內(nèi)部收益率等指標(biāo)的計算。同時，也應(yīng)反映在財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中，參與財務(wù)生存能力分析。
三、經(jīng)營成本
( 一 ) 總成本
總成本費用＝外購原材料、燃料及動力費十工資及福利費十修理費十折舊費十?dāng)備N費十財務(wù)費用 ( 利息支出 ) 十其他費用
( 二 ) 經(jīng)營成本
主要用于項目財務(wù)評價的現(xiàn)金流量分析。
經(jīng)營成本作為項目現(xiàn)金流量表中運營 期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間 ( 通常為一年 ) 內(nèi)由于生產(chǎn) 和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計算 :
經(jīng)營成本＝總成本費用－折舊費－攤銷費－利息支出
或經(jīng)營成本＝外購原材料、燃料及動力費＋工資及福利費+ 修理費 + 其他費用
經(jīng)營成本與融資方案無關(guān)。
四、稅金
項目財務(wù)評價中涉及的稅費
1. 從銷售收入中扣除的營業(yè)稅金及附加和增值稅。營業(yè)稅金及附加包括營業(yè)稅、資源稅、消費稅、土地增值稅、城市維護建設(shè)稅及教育費附加。增值稅是價外稅 , 納稅人交稅 , 最終由消費者負(fù)擔(dān) , 因此與納稅人的經(jīng)營成本和經(jīng)營利潤無關(guān)。
2. 計人總成本費用的進口材料的關(guān)稅、房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅和印花稅。
3. 計入建設(shè)投資的引進技術(shù)、設(shè)備材料的關(guān)稅和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。
4. 從利潤中扣除的所得稅。
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