證券《金融市場基礎知識》章節(jié)考點：直接融資方式

證券《金融市場基礎知識》章節(jié)考點匯總

第二章證券市場主體(第一節(jié) 證券發(fā)行人)

　　政府機構直接融資方式

　　近年來，各地方政府開始進行多方式、多途徑籌集城市基礎設施建設資金的嘗試，當前的主要方式有直接融資、間接融資、BOT融資、土地出讓收入等。其中，政府機構直接融資的方式包括：

　　(1)財政資本金投入而獲得的股權收益。

　　(2)由財政投入一些城市基礎設施項目而帶動外資和民營資本的投入。

　　(3)獲得中央轉貸的由中央政府發(fā)行的國內(nèi)外政府債券。

　　(4)向世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際和地區(qū)金融機構貸款。

　　(5)獲得中央轉貸的由中央政府向外國政府的貸款。

　　(6)外國政府援助贈款。

　　企業(yè)(公司)直接融資的方式及特征

　　企業(yè)融資是以企業(yè)的資產(chǎn)、權益和預期收益為基礎，籌集項目建設、營運及業(yè)務拓展所需資金的行為過程。企業(yè)的發(fā)展，是一個融資、發(fā)展、再融資、再發(fā)展的過程。

　　企業(yè)融資按照有無金融中介分為兩種方式：直接融資和間接融資。

　　直接融資方式的優(yōu)點是資金流動比較迅速、成本低、受法律限制少;缺點是對交易雙方籌資與投資技能要求高，而且有的要求雙方會面才能成交。

　　相對于直接融資，間接融資可以充分利用規(guī)模經(jīng)濟，降低成本、分散風險、實現(xiàn)多元化負債。

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第二章證券市場主體(第一節(jié) 證券發(fā)行人)

　　金融機構直接融資的特點

　　“直接融資”，亦稱“直接金融”，是指沒有金融中介機構介入的資金融通方式。直接融資領域中的金融機構職能是充當投資者和籌資者之間的經(jīng)紀人。直接金融機構是在直接融資領域，為投資者和籌資者提供中介服務的金融機構。主要直接金融機構有投資銀行或證券公司等。直接金融機構一般不發(fā)行以自己為債務人的融資工具：

　　直接融資的基本特點是，擁有暫時閑置資金的單位和需要資金的單位直接進行資金融通，不經(jīng)過任何中介環(huán)節(jié)。具體包括：

　　(1)直接性。

　　(2)分散性。

　　(3)差異性較大。

　　(4)部分不可逆性。

　　(5)相對較強的自主性。

　　直接融資對金融市場的影響

　　(一)直接融資對金融市場的有利影響

　　(1)資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。

　　(2)籌資的成本較低而投資收益較大。

　　(二)直接融資對金融市場的不利影響

　　(1)直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。

　　(2)直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。

　　(3)直接融資的風險較大。

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