債券與股票有哪些相同點(diǎn)與不同點(diǎn)？

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　　債券與股票有哪些相同點(diǎn)與不同點(diǎn)？

　　答:債券與股票的相同點(diǎn)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:第一，兩者都屬于有價(jià)證券。債券和股票本身無(wú)價(jià)值，是虛擬資本，但又都是真實(shí)資本的代表。持有債券和股票，都有可能獲取一定的收益，并能進(jìn)行權(quán)利的行使和轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。因此，債券和股票都是有價(jià)證券體系中的成員，都可以在證券市場(chǎng)上交易，并構(gòu)成了證券市場(chǎng)的兩大支柱。第二，兩者都是籌措資金的手段。債券和股票都是有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體為籌資需要而發(fā)行的有價(jià)證券，從資金融通角度看，債券和股票作為籌資手段，與向銀行貸款等間接融資相比，其籌資的數(shù)額大、時(shí)間長(zhǎng)、成本低，且不受貸款銀行的條件限制。第三，兩者的收益率相互影響。從單個(gè)債券和股票看，它們的收益率經(jīng)常會(huì)發(fā)生差異，而且有時(shí)差距還很大;但是，從整個(gè)社會(huì)考察，如果市場(chǎng)是有效率的，那么，債券的平均利率和股票的平均收益率會(huì)大體上接近，或者其差異將反映兩者的風(fēng)險(xiǎn)程度。這是因?yàn)?，在市?chǎng)規(guī)律的作用下，證券市場(chǎng)上一種融資手段收益率的變動(dòng)，會(huì)引起另一種融資手段收益率發(fā)生同向變動(dòng)。

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　　債券與股票的區(qū)別主要表現(xiàn)在五個(gè)方面:第一，兩者權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，債權(quán)持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。股票是所有權(quán)憑證，股票所有者擁有投票權(quán)，可以通過(guò)選舉董事行使對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。第二，兩者目的不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。股票發(fā)行則是股份公司為創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。另外，發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體不限于公司，還有政府、金融機(jī)構(gòu)等。第三，兩者期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此債券是有期投資。股票通常是不能償還的，股東不能從股份公司抽回本金，因此股票是無(wú)期投資。第四，兩者收益不同，債券有規(guī)定的利率，可獲固定的利息。股票的股息紅利不固定，一般視公司經(jīng)營(yíng)情況而定。第五，兩者風(fēng)險(xiǎn)不同，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，股票風(fēng)險(xiǎn)較大。因?yàn)椋湟粋⒐潭?，股票的股息紅利不固定，且在支付時(shí)要排在債券利息之后。其二，倘若公司破產(chǎn)，有剩余資產(chǎn)償還時(shí)，債券在前，股票在后。其三，在二級(jí)市場(chǎng)上，債券市場(chǎng)價(jià)格較穩(wěn)定，股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁。

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