深化一線監(jiān)管職能 上交所強化投資者權益保護

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《深化一線監(jiān)管職能 上交所強化投資者權益保護》，更多證券行業(yè)相關信息請關注環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格考試頻道。

　　上海證券交易所認真貫徹落實十九大精神和全國金融工作會議精神,牢記服務實體經(jīng)濟的根本方向和保護投資者合法權益、維護市場公平的根本監(jiān)管使命,緊緊抓住“服務實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革”三項任務,強化對證券交易行為、上市公司信息披露、會員合規(guī)的一線監(jiān)管,營造公平有序的市場秩序,持續(xù)豐富投資產(chǎn)品、強化市場風險防范,全方位服務中小投資者,推動市場規(guī)范發(fā)展,投資者合法權益保護工作獲得新進展。

　　近年,上交所始終圍繞組織市場、監(jiān)管市場、服務市場的基本職能,不斷強化自律監(jiān)管職責,持續(xù)豐富投資產(chǎn)品,全方位服務市場投資者,切實保護投資者尤其是中小投資者合法權益。

　　建制度,扎牢投資者權益保護“安全網(wǎng)”

　　為充分保護投資者合法權益,上交所持續(xù)強化在市場組織交易方面的基礎制度建設,扎牢投資者權益保護的“安全網(wǎng)”。

　　近幾年,投資者適當性制度備受市場各方關注。作為資本市場基礎性制度之一,上交所致力于推進適當性管理相關制度建設,繼2013年發(fā)布了《上海證券交易所投資者適當性管理暫行辦法》后,陸續(xù)在債券、港股通、股票期權、融資融券、分級基金等各類產(chǎn)品或業(yè)務中逐步建立并實施適當性管理。今年,為配合證監(jiān)會《證券期貨投資者適當性管理辦法》在7月1日正式實施,上交所對一系列業(yè)務規(guī)則進行了全面細致的梳理和修改,以促進適當性管理相關規(guī)定通過證券公司等證券期貨經(jīng)營機構得以落地生根。

　　在證券市場,上市公司大股東的股份減持行為涉及公司控制權穩(wěn)定,可能影響二級市場交易秩序,受到投資者的廣泛關注。為保護投資者特別是中小投資者合法權益,在證監(jiān)會減持規(guī)范修改的同時,上交所同步出臺了減持細則,主要從細化減持限制、強化減持信息披露以及嚴格減持罰則等方面完善股份減持制度。為促進市場對于減持新規(guī)的理解與認同,交易所還根據(jù)新規(guī)內(nèi)容,制作發(fā)布了圖文并茂的主題投教宣傳長圖文等材料,并赴多地直接面向上市公司、投資者解讀減持新規(guī)的制度邏輯以及具體要求,推動市場主體全面落實新規(guī)規(guī)定。

　　強監(jiān)管,切實維護證券市場交易秩序

　　2016年以來,在承擔證券法賦予的組織證券交易職能,為證券集中交易提供場所和設施服務的同時,上交所按照“依法、全面、從嚴”的要求,大幅度充實一線監(jiān)管力量,切實履行自律管理職能,全面強化市場一線監(jiān)管,從上市公司、證券交易、會員參與人等方面,強化監(jiān)管力度,改進監(jiān)管方式,提升監(jiān)管效能,以維護市場秩序,保護投資者合法權益。2年來,通過著力探索建立“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式,對上市公司信息披露實施“以投資者需求為導向”的“刨根問底”式監(jiān)管,可以感受到市場生態(tài)正在發(fā)生積極變化,投資者權益保護更為有效。

　　維護證券市場交易秩序穩(wěn)定,保護投資者合法權益是交易所組織和監(jiān)督證券交易,發(fā)揮自律監(jiān)管職能的重要目標。經(jīng)過多年實踐積累,上交所著力加強對異常交易行為的一線監(jiān)管,針對部分題材概念過度炒作誘發(fā)的投資者跟風、市場局部過熱或大起大落等行為,采取穩(wěn)健性監(jiān)管措施,及時發(fā)現(xiàn)并制止。為全面推進“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式落地,督促會員切實履行客戶交易行為管理職責,上交所采取了市場主體合規(guī)培訓、發(fā)布異常交易行為監(jiān)管典型案例、舉辦投資者權益保護講堂等方式,面向會員、投資者宣導交易所異常交易行為監(jiān)管的邏輯,引導市場主體建立合規(guī)交易的理念,提升風險防范意識。

　　上市公司的信息披露是投資者做出投資決策的重要依據(jù)。在嚴把信息披露第一關方面,上交所深化了對上市公司的“刨根問底”式監(jiān)管,著力整治“忽悠式”重組、高送轉(zhuǎn)等涉嫌利用信息披露實施投機炒作等失信行為,督促上市公司及時澄清市場熱點,發(fā)揮監(jiān)管具有的市場警示功能和輿論導向作用,防止誤導普通投資者。

　　總體上,作為資本市場監(jiān)管的第一道防線,上交所持續(xù)強化一線監(jiān)管,不斷提升監(jiān)管效能,切實保護投資者合法權益。

　　明機制,及時回應市場投資者關切

　　交易所的市場監(jiān)管工作一直以來受到市場關注。為進一步提升工作透明度,滿足投資者的知情權,同時,積極引導投資者理性參與證券投資,上交所近年來在工作中采取每周定期舉辦新聞發(fā)布會等多種方式,加強與市場間的主動溝通和協(xié)調(diào),堅持與市場熱點同步、與投資者需求同步。在新聞發(fā)布會中,通過主動向市場發(fā)布投資者“看得懂、讀得透、析得明”的新聞信息,并以媒體問答的形式及時回應市場及投資者關注的熱點和焦點問題,保護了廣大投資者公平獲得相關信息的權利。此外,新聞發(fā)布會還設置了例行發(fā)布上交所市場運行情況的環(huán)節(jié),提升了市場運行以及上市公司監(jiān)管、市場交易監(jiān)管工作的透明度,有助于保護投資者的知情權。

　　為及時回應市場投資者關切,交易所還建立并持續(xù)完善了市場輿情監(jiān)測和快速反應工作機制,針對典型監(jiān)管事件及時發(fā)聲、“亮劍”,有助于市場明確預期。在今年新聞發(fā)布會中,投資者廣泛關注的諸如樂視網(wǎng)停牌事件對上交所ETF可能產(chǎn)生的影響、中國神華每股2.97元的現(xiàn)金分紅方案以及五洋債券違約等問題都得到了及時回應。

　　此外,為切實有效回應市場對交易所的關注,上交所還主動探索投資者喜聞樂見的信息傳播新手段、新方法,以最便捷、及時、有效的方式向市場主動介紹上交所工作。十九大期間,上交所積極通過人民日報、新華社等多家核心媒體專訪的形式,向市場介紹了交易所學習十九大精神、落實黨中央對資本市場發(fā)展的重大部署的工作計劃等,收效較好。

　　近年來,當市場新規(guī)及新制度實施時,上交所還通過刊發(fā)新聞稿、政策規(guī)則解讀或投教宣傳文章等方式,有針對性地開展了理性投資宣傳,及時解讀并傳遞監(jiān)管政策意圖,發(fā)揮媒體宣傳在引導和規(guī)范投資者行為方面的積極作用,持續(xù)提升新聞宣傳及輿情引導的力度。

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