2019年證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：債券評(píng)級(jí)

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考點(diǎn)50：債券評(píng)級(jí)

(一)債券評(píng)級(jí)的定義與內(nèi)涵

債券信用評(píng)級(jí)是以企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體發(fā)行的有價(jià)債券為對(duì)象進(jìn)行的信用評(píng)級(jí)。

(二)信用評(píng)級(jí)的程序

1.評(píng)級(jí)準(zhǔn)備

2.實(shí)地調(diào)查

3.初評(píng)階段

4.評(píng)定等級(jí)

5.結(jié)果反饋與復(fù)評(píng)

6.結(jié)果發(fā)布

7.文件存檔

8.跟蹤評(píng)級(jí)

(三)債券評(píng)級(jí)的等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)及主要內(nèi)容

1.銀行間債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期債券信用評(píng)級(jí)

該評(píng)級(jí)等級(jí)劃分為三等九級(jí)。

注：除AAA級(jí)、CCC級(jí)(含)以下等級(jí)外，每一個(gè)信用等級(jí)可用“符號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)。

2.銀行間債券市場(chǎng)短期債券信用評(píng)級(jí)

該評(píng)級(jí)等級(jí)劃分為四等六級(jí)，符號(hào)表示為：A-1、A-2、A-3、B、C、D,表5-4銀行間債券市場(chǎng)短期債券信用評(píng)級(jí)

注：每一個(gè)信用等級(jí)均不進(jìn)行微調(diào)。

3.主要內(nèi)容

由于債券籌資的數(shù)額巨大，所以對(duì)發(fā)行主體的資信評(píng)級(jí)是必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)。評(píng)級(jí)的主要內(nèi)容包括：

(1)企業(yè)素質(zhì)：包括法人代表素質(zhì)、員工素質(zhì)、管理素質(zhì)、發(fā)展?jié)摿Φ龋?/p>

(2)經(jīng)營(yíng)能力：包括銷售收人增長(zhǎng)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等；

(3)獲利能力：包括資本金利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率等；

(4)償債能力：包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流等；

(5)履約情況：包括貸款到期償還率、貸款利息償還率等；

(6)發(fā)展前景：包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)企業(yè)的影響；行業(yè)特征、市場(chǎng)需求對(duì)企業(yè)的影響；企業(yè)成長(zhǎng)性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力等。

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