2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考點：債券市場

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考點51：債券市場

(一)銀行間債券市場的發(fā)展情況

銀行間債券市場是指依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的一些金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)合格投資人進(jìn)行債券買賣和回購的市場。

(二)交易所債券市場的發(fā)展情況

作為集中性市場，上海證券交易所是最早開辦債券交易的場所，1990年底上海證券交易所開辦第一筆國債交易，深圳證券交易所在1993年才開辦國債業(yè)務(wù)。

(三)銀行間債券市場與交易所債券市場的交易方式、托管方式及結(jié)算方式

1.交易方式

(1)銀行間市場的交易方式包括詢價交易方式和點擊成交交易方式。

(2)交易所市場交易方式。

交易所的固定收益電子平臺定位于機構(gòu)投資者，為大額現(xiàn)券交易提供服務(wù)。

2.托管方式

(1)銀行間債券市場托管方式。銀行間債券市場是場外市場，實行一級、二級綜合托管賬戶模式。

(2)交易所債券市場托管方式。交易所市場實行“中央登記、二級托管”的制度。

3.結(jié)算方式

(1)銀行間市場的結(jié)算方式。我國銀行間市場的債券結(jié)算采用實時全額逐筆結(jié)算機制

(2)交易所市場的結(jié)算方式。交易所市場的債券清算和結(jié)算主要采取的是中央對手方的凈額結(jié)算機制

(四)債券市場轉(zhuǎn)托管的定義及條件

1.債券市場轉(zhuǎn)托管的定義

轉(zhuǎn)托管是指同一投資人開立的兩個托管賬戶之間的托管債券的轉(zhuǎn)移，即其持有的債券從一個托管賬戶轉(zhuǎn)移到屬于該投資者的另一個托管賬戶進(jìn)行托管。

2.債券市場轉(zhuǎn)托管的條件

(1)跨市場交易的債券。目前，除了國債和企業(yè)債可以跨市場轉(zhuǎn)托管，其他債券品種債都不能跨市場轉(zhuǎn)托管。

(2)轉(zhuǎn)托管時間。交易所市場必須在15:00前完成轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出指令的錄入，才能保證客戶在次一個工作日可以使用轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出的債券。

(3)債券轉(zhuǎn)托管的收費。

從銀行間轉(zhuǎn)到交易所，參考中國結(jié)算公司官網(wǎng)，轉(zhuǎn)托管費按轉(zhuǎn)出國債面值金額的0.005%計算，單筆(單只)轉(zhuǎn)托管費用最低為10元，最高為10000元。

從交易所轉(zhuǎn)到銀行間，參考上海證券交易所債券交易收費標(biāo)準(zhǔn)為國債面值的0.01%。

(4)轉(zhuǎn)托管的速度。

目前最快的國債轉(zhuǎn)托管，能實現(xiàn)T+1日到賬，其他大部分債券只能實現(xiàn)T+2日甚至T+3日到賬。

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