2013年證券從業(yè)資格考試練習(xí)題(3)：投資基金

　　2013年證券從業(yè)資格考試練習(xí)題(3)：投資基金

　　1.積極型股票投資策略是投資經(jīng)理人在長(zhǎng)期的實(shí)踐摸索中逐步形成的多樣化投資策略的集合表現(xiàn)形式，在長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中形成了各種不同的理論基礎(chǔ)和具體的操作方法。歸納起來(lái)大致包括以下哪幾種()。

　　A.在否定弱式效率市場(chǎng)前提下的以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略，如道氏理論。移動(dòng)平均法。價(jià)格與交易量的關(guān)系等理論

　　B.在否定半強(qiáng)式市場(chǎng)前提下的以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略，如低市盈率法和股利貼現(xiàn)模型等

　　C.結(jié)合對(duì)弱式效率市場(chǎng)和半強(qiáng)式效率市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，人們提出的市場(chǎng)異常策略，如小公司效應(yīng)。日歷效應(yīng)

　　D.買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有

　　2.道氏理論的主要觀點(diǎn)有()。

　　A.市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為

　　B.市場(chǎng)波動(dòng)具有三種趨勢(shì)

　　C.交易量在確定趨勢(shì)中的作用

　　D.收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格

　　3.與加權(quán)平均投資組合收益率相比，投資組合內(nèi)部收益率具有一定優(yōu)勢(shì)，但投資組合內(nèi)部收益率的計(jì)算需要滿足以下兩個(gè)假定，這一假定也是使用到期收益率需要滿足的假定，即()。

　　A.現(xiàn)金流能夠按計(jì)算出的到期收益率進(jìn)行再投資

　　B.投資者持有該債券投資組合直至組合中期限最短的債券到期

　　C.現(xiàn)金流能夠按計(jì)算出的內(nèi)部收益率進(jìn)行再投資

　　D.投資者持有該債券投資組合直至組合中期限最長(zhǎng)的債券到期

　　4.債券投資收益可能來(lái)自于息票利息。利息收入的再投資收益和債券到期或被提前贖回或賣(mài)出時(shí)所得到的資本利得三個(gè)方面，下面哪些會(huì)影響上述三個(gè)方面()。

　　A.發(fā)行人類(lèi)型B.發(fā)行人的信用度　　C.期限結(jié)構(gòu)D.流動(dòng)性

　　5.收益率曲線反映了市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)，對(duì)于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論，主要包括()。

　　A.預(yù)期理論B.市場(chǎng)分割理論　　C.優(yōu)先置產(chǎn)理論D.有偏預(yù)期理論

　　6.贖回風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于三個(gè)方面()。

　　A.可贖回債券的利息收入具有很大的不確定性。

　　B.債券發(fā)行人往往在利率走低時(shí)行使贖回權(quán)，從而加大了債券投資者的再投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　C.由于存在發(fā)行者可能行使贖回權(quán)的價(jià)位，因此限制了可贖回債券的上漲空間，使得債券投資者的資本增值潛力受到限制。

　　D.可贖回債券的本金收入具有很大的不確定性。

　　7.盡管分組比較目前仍然是最普遍。最直觀。最受媒體歡迎的績(jī)效評(píng)價(jià)方法，但該方法在應(yīng)用上卻存在一系列潛在的問(wèn)題()。

　　A.在如何分組上，要做到“公平”分組很困難

　　B.很多分組含義模糊

　　C.分組比較隱含地假設(shè)了同組基金具有相同的風(fēng)險(xiǎn)水平，但實(shí)際上同組基金之間的風(fēng)險(xiǎn)水平可能差異很大

　　D.投資者更關(guān)心的是基金是否達(dá)到了其投資目的，如果僅關(guān)注基金在同組的相對(duì)比較，將會(huì)偏離績(jī)效評(píng)價(jià)的根本目的

　　8.經(jīng)典績(jī)效衡量方法存在的問(wèn)題(　　)。

　　A.CAPM模型的有效性問(wèn)題

　　B.SML誤定可能引致的績(jī)效衡量誤差

　　C.基金組合的風(fēng)險(xiǎn)水平并非一成不變

　　D.以單一市場(chǎng)組合為基準(zhǔn)的衡量指標(biāo)會(huì)使績(jī)效評(píng)價(jià)有失偏頗

　　9.基金績(jī)效衡量不同于對(duì)基金組合本身表現(xiàn)的衡量?；鸾M合表現(xiàn)本身的衡量著重在于反映組合本身的回報(bào)情況，并不考慮()、投資風(fēng)格的不同對(duì)基金組合表現(xiàn)的影響。

　　A.投資目標(biāo)B.投資范圍　　C.投資約束D.組合風(fēng)險(xiǎn)

　　10.人們期望能夠通過(guò)績(jī)效衡量將具有超凡投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來(lái)。但問(wèn)題是要對(duì)基金經(jīng)理的真實(shí)表現(xiàn)加以衡量并非易事，是因?yàn)?)。

　　A.基金的投資表現(xiàn)實(shí)際上反映了投資技巧與投資運(yùn)氣的綜合影響

　　B.對(duì)績(jī)效表現(xiàn)好壞的衡量涉及到比較基準(zhǔn)的選擇問(wèn)題

　　C.投資目標(biāo)。投資限制。操作策略。資產(chǎn)配置。風(fēng)險(xiǎn)水平的不同往往使基金之間的績(jī)效不可比

　　D.績(jī)效衡量的一個(gè)隱含假設(shè)是基金本身的情況是穩(wěn)定的，但實(shí)際上基金經(jīng)理常常會(huì)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)自己的操作策略。風(fēng)險(xiǎn)水平作出調(diào)整，從而也就會(huì)使衡量結(jié)果的可靠性受到很大的影響

　　參考答案

　　1.ABC2.ABCD3.CD4.ABCD5.ABC

　　6.ABC7.ABCD8.ABCD9.ABCD10.ABCD