咨詢工程師考試宏觀經(jīng)濟規(guī)劃講義（三）
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一、內(nèi)容提要
1、投資政策概述;2、投資宏觀調(diào)控
二、重點、難點
(一)了解投資的概念和分類，以及在國民經(jīng)濟運行中的地位。
(二)熟悉固定資產(chǎn)的基本原理，投資宏觀調(diào)控的主要目標。
三、內(nèi)容講解
第二章：投資政策
第一節(jié) 概 述
一、投資的概念
(一)投資
在市場經(jīng)濟中，人們常常將購買證券、土地和其他財產(chǎn)等行為說成是投資，但在經(jīng)濟學中，這些只能算作是財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，不是投資。經(jīng)濟學所講的投資，指的是增加或更換資本資產(chǎn)的支出。資本資產(chǎn)包括廠房、住宅、機械設(shè)備和存貨等。
例題1.投資是指( )。
a.經(jīng)營主體投入生產(chǎn)中的資金
b.增加或更換資本產(chǎn)出的支出。資本資產(chǎn)包括廠房住宅、機械設(shè)備和存貨等
c.資本家投入到生產(chǎn)過程中的資本總量
d.經(jīng)濟主體人一次投入到后備生產(chǎn)中的物質(zhì)和價值總量
答案：b。
(二)固定資產(chǎn)投資和存貨投資
投資包括固定資產(chǎn)投資和存貨投資兩個部分。固定資產(chǎn)投資指新廠房、新設(shè)備、新商業(yè)用房以及新住宅的增加。存貨投資指企業(yè)掌握的存貨價值的增加。
(三)凈投資、重置投資和總投資
投資是一定時期內(nèi)增加到資本存量中的資本流量，資本存量是經(jīng)濟社會某一時點上的資本總量。由于固定資產(chǎn)在社會再生產(chǎn)過程中能夠被長期使用，物質(zhì)形態(tài)的磨損和價值的轉(zhuǎn)移是逐步進行的。固定資產(chǎn)由于損耗造成的價值減少稱為折舊。折舊不僅包括生產(chǎn)中的物質(zhì)磨損，而且包括資本老化帶來的精神磨損。為補償舊資本消耗而進行的投資被稱為重置投資?？偼顿Y減去重置投資等于凈投資。
二、投資的決定
在決定投資的各種因素中，利率是最主要的因素。在投資預(yù)期回報率既定的前提下，企業(yè)是否進行投資，首先取決于利率的高低，利率上升;投資需求量將減少，利率下降，投資需求量將增加。投資需求是利率的減函數(shù)。
三、現(xiàn)行管理中的投資分類
在我國現(xiàn)行管理體制中，根據(jù)不同的目的和管理需要，通常對投資實行以下分類：
(1)按投資用途的不同，投資可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。
(2)按形成資產(chǎn)性質(zhì)的不同，投資可分為固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資。
一般而言，固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資之間存在一定的比例關(guān)系，經(jīng)濟發(fā)展水平越高，管理水平越高，流動資產(chǎn)投資占總投資的比例就越低。
(3)按投資主體的經(jīng)濟類型不同，投資可分為國有經(jīng)濟投資、集體經(jīng)濟投資、個體經(jīng)濟投資、聯(lián)營經(jīng)濟投資、股份制經(jīng)濟投資、外商投資。
(4)按投資資金來源不同，投資可分為國家預(yù)算內(nèi)投資、國內(nèi)貸款、利用外資、自籌投資、其他投資等。
(5)按固定資產(chǎn)投資的使用構(gòu)成，投資可分為建筑安裝工程費、設(shè)備與工器具購置費、其他費用等等。
(6)按照投資項目的建設(shè)性質(zhì)和管理權(quán)限的不同，我國的固定資產(chǎn)投資被分為基本建設(shè)投資、更新改造投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資。
例題2.下面有關(guān)投資分類的敘述正確的是( )。
a.按投資用途的不同，投資可分為生產(chǎn)性投資和生活性投資
b.按形成資產(chǎn)性質(zhì)的不同，投資可分為固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資
c.按投資主體的經(jīng)濟類型不同，投資可分為國有經(jīng)濟投資、集體經(jīng)濟投資、個體經(jīng)濟投資、聯(lián)營經(jīng)濟投資、股份制經(jīng)濟投資、外商投資
d.按投資資金來源不同，投資可分為國家預(yù)算內(nèi)投資、國內(nèi)貸款、利用外資、自籌投資、其他投資等
e.按固定資產(chǎn)投資的使用構(gòu)成，投資可分為建筑安裝工程費、設(shè)備與工器具購置費、其他費用等等
答案：b、c、d、e。
四、投資在國民經(jīng)濟運行中的地位和作用
(一)固定資產(chǎn)投資是國民經(jīng)濟總需求的重要組成部分
1.投資是國民經(jīng)濟總需求四大組成部分之一
開放經(jīng)濟條件下，一國國民生產(chǎn)總值由消費、投資、政府開支和凈出口四部分組成。
2.國民收入波動主要來自投資的變動
(二)投資與國民經(jīng)濟和社會發(fā)展密切相關(guān)
1.固定資產(chǎn)投資決定著一定時期國民經(jīng)濟的供給能力
2.投資結(jié)構(gòu)決定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展格局
(1)投資結(jié)構(gòu)的含義。投資結(jié)構(gòu)是指一定時期投資總量中所含各要素的構(gòu)成及其數(shù)量比例關(guān)系。它是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的一個重要方面。
例題3。關(guān)于投資結(jié)構(gòu)的含義，正確的敘述為( )。
a.投資結(jié)構(gòu)是指一定時期內(nèi)投資總量中所含各要素的構(gòu)成及其數(shù)量比例關(guān)系
b.投資結(jié)構(gòu)是指經(jīng)濟主體所采取的一種投資方式包括人、財、物的綜合投資分配與調(diào)整
c.投資結(jié)構(gòu)指固定資產(chǎn)的投資分配及使用調(diào)整
d.投資結(jié)構(gòu)是指資本在生產(chǎn)開始的初級階段進行的貨幣分配及調(diào)整以利于整個經(jīng)濟過程的順利進行
答案：a。
(2)投資結(jié)構(gòu)的類型。投資結(jié)構(gòu)的類型有：反映資金來源結(jié)構(gòu)的投資結(jié)構(gòu)，包括重置投資和凈投資的比例關(guān)系;反映投資最終使用方向的投資結(jié)構(gòu)，包括投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和投資部門結(jié)構(gòu)等;反映投資用途的投資結(jié)構(gòu)，包括投資的技術(shù)結(jié)構(gòu)和再生產(chǎn)結(jié)構(gòu);反映投資規(guī)模效益的投資結(jié)構(gòu)，即大、中、小型投資項目之間的比例關(guān)系;反映投資所有制格局的投資結(jié)構(gòu);反映投資空間布局的投資區(qū)域結(jié)構(gòu)。
例題4.投資在國民經(jīng)濟運行中的作用是( )。
a.固定資產(chǎn)投資是國民經(jīng)濟總需求的重要組成部分
b.投資與國民經(jīng)濟和社會發(fā)展密切相關(guān)
c.投資是國民經(jīng)濟總需求四大組成部分之一
d.國民收入波動主要來自投資的變動
e.固定資產(chǎn)投資不決定著一定時期國民經(jīng)濟的供給能力
答案：a、b。
第二節(jié) 投資宏觀調(diào)控
一、概述
(一)在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，投資只是宏觀調(diào)控的中間變量
在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，政府往往只是將投資量的變化作為經(jīng)濟形勢分析和判斷的一個重要方面，并運用政府投資提供公共產(chǎn)品，而不是作為直接調(diào)控的對象。在這個意義上，投資規(guī)模只是一個介于政策目標和政策工具之間的中間變量。
(二)在我國，投資宏觀調(diào)控是宏觀經(jīng)濟政策的重要內(nèi)容
促進經(jīng)濟增長、增加就業(yè)、穩(wěn)定物價、保持國際收支平衡是宏觀調(diào)控的主要目標。
(三)我國投資宏觀調(diào)控的任務(wù)
根據(jù)保持社會總供求基本平衡、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，我國投資宏觀調(diào)控的主要任務(wù)包括：
(1)調(diào)控投資總量，保持合理的投資規(guī)模;
(2)調(diào)控投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和部門結(jié)構(gòu)，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，實現(xiàn)國民經(jīng)濟和社會的協(xié)調(diào)發(fā)展，即可持續(xù)發(fā)展;
(3)調(diào)控投資地區(qū)布局，促進地區(qū)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展;
(4)調(diào)控重大建設(shè)項目的安排，發(fā)揮社會主義集中力量辦大事的優(yōu)越性;
(5)提高投資效益。
例題5.根據(jù)保持社會總供求基本平衡、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，我國投資宏觀調(diào)控的主要任務(wù)包括( )。
a.調(diào)控投資總量，保持合理的投資規(guī)模
b.調(diào)控投資地區(qū)布局，促進地區(qū)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展
c.促進經(jīng)濟增長，增加就業(yè)
d.穩(wěn)定物價
e.保持國際收支平衡
答案：a、b。
(四)我國投資宏觀調(diào)控的對象
我國投資宏觀調(diào)控的對象，主要是：
(1)投資主體，包括政府、企業(yè)和居民。
(2)投資資金。
(3)投資項目。
(五)我國投資宏觀調(diào)控的方式和手段
我國投資宏觀調(diào)控的方式以間接調(diào)控為主，其主要手段有：
(1)經(jīng)濟政策和經(jīng)濟杠桿
(2)計劃指導(dǎo)和信息引導(dǎo)
(3)經(jīng)濟法規(guī)
(4)必要的行政性手段。
二、投資規(guī)模調(diào)控
(一)投資總規(guī)模
投資總規(guī)模是指一定時期國民經(jīng)濟各部門、各行業(yè)和各地區(qū)固定資產(chǎn)投資的總數(shù)量，也就是以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的各種固定資產(chǎn)投資總價值量。
對投資總量的宏觀調(diào)控主要是調(diào)控一定時期全社會固定資產(chǎn)投資總規(guī)模。
(二)反映投資總規(guī)模的指標
年度投資規(guī)模和在建項目投資總規(guī)模是反映一定時期投資總規(guī)模的兩大指標。
(三)年度投資規(guī)模和在建投資總規(guī)模的關(guān)系
年度投資規(guī)模與在建投資總規(guī)模，既有聯(lián)系，又有區(qū)別。
1.年度投資規(guī)模與在建投資總規(guī)模關(guān)系密切
2.年度投資規(guī)模與在建投資總規(guī)模的區(qū)別
(1)兩者統(tǒng)計口徑不同。
(2)兩者反映的投資供求關(guān)系不同。
(3)兩者的決定因素不同。
(4)年度投資規(guī)模與在建投資總規(guī)模兩者的評價標準不同。
(四)投資規(guī)模的測定方法
1.年度投資規(guī)模
年度投資規(guī)模的計劃預(yù)期目標，通常用投資率法和年增長率法來測定。
2.在建投資總規(guī)模
測定在建投資總規(guī)模的方法也有兩種，即倍數(shù)法和增長率法。
(五)投資規(guī)模調(diào)控的任務(wù)與措施
1.年度投資規(guī)模的調(diào)控
一般可采取下列措施調(diào)控年度投資總規(guī)模：
(1)合理確定年度投資規(guī)模的計劃預(yù)期目標。
(2)信息引導(dǎo)。通過及時掌握和反饋各地區(qū)、各行業(yè)的投資計劃信息和投資統(tǒng)計信息，以及相關(guān)的市場信息，影響各類投資主體的投資決策，從而促使投資總規(guī)模趨于適度。
(3)利用經(jīng)濟手段和必要的行政手段有效調(diào)控年度投資規(guī)模。
2.在建投資總規(guī)模調(diào)控的主要任務(wù)和措施
(1)合理控制新開工項目的數(shù)量，并注意項目的大中小結(jié)構(gòu)，使當年新增的建設(shè)項目數(shù)量和計劃投資額保持在合理的規(guī)模內(nèi);
(2)保持合理的建設(shè)周期，保證每個在建項目有足夠的財力、物力保障。為此，要防止新開工項目過于集中。
三、投資結(jié)構(gòu)調(diào)控
(一)投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化
改善投資結(jié)構(gòu)是調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的主導(dǎo)環(huán)節(jié)。因此，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)是投資宏觀調(diào)控的 重要內(nèi)容。國家對投資結(jié)構(gòu)宏觀調(diào)控的重點，主要是優(yōu)化投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)。
(二)投資結(jié)構(gòu)調(diào)控的目標和措施
在社會主義市場經(jīng)濟體制下，投資結(jié)構(gòu)調(diào)控的目標，是按照促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、地區(qū)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展，以及國民經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展的要求，引導(dǎo)各類投資主體優(yōu)化投資資金配置和投資項目選擇，全面提高投資效益。
例題6.下列關(guān)于投資結(jié)構(gòu)調(diào)控的目標，敘述正確的為( )。
a.按照促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、地區(qū)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展，以及國民經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展的要求，引導(dǎo)各類投資主體優(yōu)化投資資金配置和投資項目選擇、全面提高投資效益
b.推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，形成以高科技為先導(dǎo)，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支撐業(yè)為主導(dǎo)，服務(wù)業(yè)全面發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局
c.統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟社會發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟增加農(nóng)民收入，加大對農(nóng)業(yè)的投入和支持，加快農(nóng)業(yè)科技進步和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
d.要以科技創(chuàng)新為動力，促進結(jié)構(gòu)升級，要加大力度發(fā)展我國具有比較優(yōu)勢和市場潛力的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，以信息化帶動工業(yè)化，積極推進信息技術(shù)在各行業(yè)的廣泛運用，大力開發(fā)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的共性技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)
答案：a。
當前，要實現(xiàn)這一目標，關(guān)鍵是要實行以下幾方面的調(diào)控措施。
1.合理確定投資的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
投資在三次產(chǎn)業(yè)中的分配比例是最重要的投資結(jié)構(gòu)。現(xiàn)階段，要按照黨的十六大確定的經(jīng)濟建設(shè)目標和經(jīng)濟建設(shè)重點，明確投資結(jié)構(gòu)調(diào)控的方向和目的，選擇合理的調(diào)控手段，實現(xiàn)投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。
2.重視農(nóng)業(yè)投資的穩(wěn)定增長
3.保持對基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度
4.大力推進技術(shù)創(chuàng)新，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
5.積極推進西部大開發(fā)，促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展
(1)實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，關(guān)系全國發(fā)展的大局，關(guān)系民族團結(jié)和邊疆穩(wěn)定。國家要在投資項
目、稅收政策和財政轉(zhuǎn)移支付等方面加大對西部地區(qū)的支持，逐步建立長期穩(wěn)定的西部開發(fā)資金渠道。要著力改善投資環(huán)境，引導(dǎo)外資和國內(nèi)資本參與西部開發(fā)。
(2)中部地區(qū)要加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育新的增長點，加快工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進程。
(3)東部地區(qū)要加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高附加值加工制造業(yè)，進一步發(fā)展外向型經(jīng)濟。
6.營造良好的體制、政策環(huán)境，促進城鄉(xiāng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和城鎮(zhèn)化
四、投資效益評價
經(jīng)濟持續(xù)增長不僅要求投入生產(chǎn)的資本不斷增長，也要求資本使用的收益不斷提高，即提高投資效益，這是集約型經(jīng)濟增長方式的內(nèi)在要求。
(一)投資效益概述
1.概念
投資效益是指投資活動所取得的成果與所占用或消耗的投資之間的對比關(guān)系。無論是對投資的宏觀調(diào)控還是每一個具體的投資項目管理，都要重視提高投資效益。
2.內(nèi)容
投資效益，包括財務(wù)效益(微觀經(jīng)濟效益)、國民經(jīng)濟效益(宏觀經(jīng)濟效益)和社會效益。
(1)財務(wù)效益。投資的財務(wù)效益是指投資項目的投入與產(chǎn)出相比較，能否獲得預(yù)期的盈利，是從投資者的角度衡量投資活動是否值得。
(2)國民經(jīng)濟效益。投資的國民經(jīng)濟效益，是指投資總量或每一個投資項目對國民經(jīng)濟有效增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的貢獻。因為任何項目的建設(shè)和運行都要耗費社會的有限資源，這些資源用于這個項目就不能用于其他項目。在投資總量既定的情況下，為有效利用資源，就要運用投資的國民經(jīng)濟效益評價指標來衡量和選擇投資項目。全部投資項目的國民經(jīng)濟效益匯總起來，就形成一定時期社會總投資的國民經(jīng)濟效益，即投資的宏觀經(jīng)濟效益。
例題7.關(guān)于投資的宏觀經(jīng)濟效益的闡述中，正確的為( )。
a.投資項目的投入與產(chǎn)出相比較能否獲得有益的經(jīng)濟收入是從投資者的角度衡量投資活動是否值得
b.投資總量或每一個投資項目對國民經(jīng)濟有效增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的貢獻
c.投資項目的建設(shè)和運行對社會發(fā)展、資源、生態(tài)環(huán)境、就業(yè)、分配等方面帶來的影響
d.投資活動所取得的成果與所占用的或消耗的投資之間的對比關(guān)系
答案：b。
(3)社會效益。投資的社會效益，是指投資項目的建設(shè)和運行對社會發(fā)展、資源、生態(tài)、環(huán)境、就業(yè)、分配等方面帶來的影響。國民經(jīng)濟效益和社會效益是從國民經(jīng)濟全局和社會發(fā)展的角度對投資項目的評價，是投資宏觀調(diào)控關(guān)注的主要目標。由于項目有些是以獲得經(jīng)濟效益為主要目的，有的是以社會效益為主要目的，因此在對項目進行效益評價時，要有所差別，正確處理財務(wù)效益、國民經(jīng)濟效益和社會效益的關(guān)系。
(二)投資效益的評價指標
1.概念
投資效益指標是投資經(jīng)濟活動成效的數(shù)量表現(xiàn)，是考核、比較和分析項目投入和產(chǎn)出對比關(guān)系的工具。
2.評價指標構(gòu)成
投資效益評價指標體系通常由投資的宏觀經(jīng)濟效益指標體系和微觀經(jīng)濟效益指標體系兩大類構(gòu)成。其中，宏觀經(jīng)濟效益評價指標包括：
(1)投資效益系數(shù)。投資效益系數(shù)目前在我國應(yīng)用比較多，在國際上也被廣泛采用，是一個極為重要的投資項目宏觀經(jīng)濟效益評價指標。它是指一定時期內(nèi)單位固定資產(chǎn)投資所增加的國內(nèi)生產(chǎn)總值。
(2)建設(shè)周期。建設(shè)周期是從時間方面反映建設(shè)效果的指標，是固定資產(chǎn)在建總規(guī)模與年度投資完成額的比值。它表明已經(jīng)鋪開的在建工程全部建成所需時間，也就是固定資產(chǎn)從投資到交付使用、發(fā)揮效益平均所需時間。
(3)生產(chǎn)性投資效益系數(shù)。生產(chǎn)性投資效益系數(shù)是國內(nèi)生產(chǎn)總值增加額與同期生產(chǎn)性投資總額的比值，表示單位生產(chǎn)性投資所帶來的國內(nèi)生產(chǎn)總值的增加額。
(4)固定資產(chǎn)交付使用率。固定資產(chǎn)交付使用率是指一定時期內(nèi)由投資而增加的固定資產(chǎn)價值與同期投資完成額之間的比較。
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