風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法：蒙特卡洛模擬

　　蒙特卡洛模擬

　　1.使用條件：

　　當(dāng)在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中輸入的隨機(jī)變量個(gè)數(shù)多于三個(gè)，每個(gè)輸入變量可能出現(xiàn)三個(gè)以上以至無(wú)限多種狀態(tài)時(shí)(如連續(xù)隨機(jī)變量)，就不能用理論計(jì)算法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，這時(shí)就必須采用蒙特卡洛模擬技術(shù)。

　　2.原理

　　用隨機(jī)抽樣的方法抽取一組輸入變量的數(shù)值，并根據(jù)這組輸入變量的數(shù)值計(jì)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)，抽樣計(jì)算足夠多的次數(shù)可獲得評(píng)價(jià)指標(biāo)的概率分布，并計(jì)算出累計(jì)概率分布、期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差，計(jì)算項(xiàng)目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械母怕?，從而估?jì)項(xiàng)目投資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.蒙特卡洛模擬的程序

　　①確定風(fēng)險(xiǎn)分析所采用的評(píng)價(jià)指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等。

　?、诖_定對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)有重要影響的輸入變量。

　?、劢?jīng)調(diào)查確定輸入變量的概率分布。

　?、転楦鬏斎胱兞开?dú)立抽取隨機(jī)數(shù)。

　?、萦沙榈玫碾S機(jī)數(shù)轉(zhuǎn)化為各輸入變量的抽樣值。

　?、薷鶕?jù)抽得的各輸入隨機(jī)變量的抽樣值組成一組項(xiàng)目評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

　?、吒鶕?jù)抽樣值組成基礎(chǔ)數(shù)據(jù)計(jì)算出評(píng)價(jià)指標(biāo)值。

　　⑧重復(fù)第四步到第七步，直至預(yù)定模擬次數(shù)。

　?、嵴砟M結(jié)果所得評(píng)價(jià)指標(biāo)的期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差和期望值的概率分布，繪制累計(jì)概率圖。

　?、庥?jì)算項(xiàng)目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械母怕省?/p>

　　4.應(yīng)用蒙特卡洛模擬法時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題

　　(1)在運(yùn)用蒙特卡洛模擬法時(shí)，假設(shè)輸入變量之間是相互獨(dú)立的，在風(fēng)險(xiǎn)分析中會(huì)遇到輸入變量的分解程度問(wèn)題。

　　輸入變量分解得越細(xì)，輸入變量個(gè)數(shù)也就越多，模擬結(jié)果的可靠性也就越高。變量分解過(guò)細(xì)往往造成變量之間有相關(guān)性，就可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的結(jié)論。為避免此問(wèn)題，可采用以下辦法處理。

　　①限制輸入變量的分解程度。轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　?、谙拗撇淮_定變量個(gè)數(shù)。模擬中只選取對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)有重大影響的關(guān)鍵變量，其他變量保持在期望值上。

　?、圻M(jìn)一步搜集有關(guān)信息，確定變量之間的相關(guān)性，建立函數(shù)關(guān)系。

　　(2)蒙特卡洛法的模擬次數(shù)。

　　從理論上講，模擬次數(shù)越多越正確，但實(shí)際上一般應(yīng)在200~500次之間為宜。

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