基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之ETF聯(lián)接基金

更新時(shí)間：2016-04-11 15:23:14 來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】基金從業(yè)資格考試考試科目包括基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范及證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)兩個(gè)科目，為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)?；饛臉I(yè)資格考試頻道整理發(fā)布基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之ETF聯(lián)接基金供各位考生學(xué)習(xí)，希望能夠幫助大家。基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之ETF聯(lián)接基金

　　ETF聯(lián)接基金是將絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于某一ETF(稱為目標(biāo)ETF)，密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，可以在場(chǎng)外(銀行渠道等)申購(gòu)贖回的基金。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定①，ETF聯(lián)接基金投資于目標(biāo)ETF的資產(chǎn)不得低于聯(lián)接基金資產(chǎn)凈值的90%，其余部分應(yīng)投資于標(biāo)的指數(shù)成分股和備選成分股。并且，ETF聯(lián)接基金的管理人不得對(duì)ETF聯(lián)接基金財(cái)產(chǎn)中的ETF部分計(jì)提管理費(fèi)。基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之ETF聯(lián)接基金

　　ETF聯(lián)接基金的主要特征在于：基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之ETF聯(lián)接基金

　　(1)聯(lián)接基金依附于主基金。通過(guò)主基金投資，若主基金不存在，聯(lián)接基金也不存在。因此，聯(lián)接基金和ETF是同一法律實(shí)體的兩個(gè)不同部分，聯(lián)接基金處于從屬地位。基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之ETF聯(lián)接基金

　　(2)聯(lián)接基金提供了銀行渠道申購(gòu)ETF的渠道，可以吸引大量的銀行客戶直接通過(guò)聯(lián)接基金介入ETF的投資，增強(qiáng)ETF市場(chǎng)的交易活躍度。目前直接申購(gòu)ETF的資金量一般不能少于某一限額(如50萬(wàn)份、100萬(wàn)份等)，因此，目前申購(gòu)ETF以機(jī)構(gòu)為主，普通中小投資者無(wú)法投資ETF，這就限制了ETF的發(fā)展。聯(lián)接基金的目的就是解決這個(gè)問(wèn)題，在聯(lián)接基金發(fā)行后，投資者可以通過(guò)申購(gòu)聯(lián)接基金的方式(聯(lián)接基金申購(gòu)1000份起)，參與ETF投資。聯(lián)接基金主要是為銀行渠道的中小投資者申購(gòu)ETF打開了通道。基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之ETF聯(lián)接基金

　　(3)聯(lián)接基金可以提供目前ETF不具備的定期定額等方式來(lái)介入ETF的運(yùn)作。

　　(4)聯(lián)接基金不能參與ETF的套利，發(fā)展聯(lián)接基金主要是為了做大指數(shù)基金的規(guī)模。聯(lián)接基金的目的不在于套利，而是通過(guò)把銀行渠道的資金引進(jìn)來(lái)，做大指數(shù)基金的規(guī)模，推動(dòng)指數(shù)化投資

　　(5)聯(lián)接基金不是基金中的基金(FOF)，聯(lián)接基金完全依附主基金，將所有投資通過(guò)主基金進(jìn)行，而基金中的基金往往投資于不同基金管理人管理的多只基金。基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之ETF聯(lián)接基金

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　　表3—3為ETF聯(lián)接基金與ETF的比較。基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之ETF聯(lián)接基金