私募投資基金計提業(yè)績報酬你應當知道那些事

更新時間：2018-01-03 09:06:18 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“私募投資基金計提業(yè)績報酬你應當知道那些事”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的重要行業(yè)動態(tài) ，希望大家認真學習領(lǐng)悟，做好復習工作，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。私募投資基金計提業(yè)績報酬你應當知道那些事的具體內(nèi)容如下：

　　投資者在甄選私募基金進行投資的過程中，除了關(guān)注私募基金管理人的管理水平和最終可獲得收益的高低外，往往還會關(guān)注基金管理人如何設置計提方式獲取業(yè)績報酬。那么，關(guān)于私募基金業(yè)績報酬事項，投資者在磋商談判和合同簽訂過程中，應當重點關(guān)注哪些問題?在哪些方面可能遇到陷阱呢?

　　盡管投資者可以通過網(wǎng)絡等途徑，初步了解基金相關(guān)專業(yè)概念，但投資者畢竟不是專業(yè)研究人員，將每種理論模式深入理解存在一定難度。那么，在磋商談判和合同簽訂過程中，涉及基金管理人計提業(yè)績報酬的事項時，則需要重點對計提日、計提頻率、計提方式等進行關(guān)注，與基金管理人或者基金銷售人員溝通了解。

　　1，關(guān)于計提日，你需要知道：

　　(1)什么是計提日?

　　計提日是指實際計算、提取業(yè)績報酬的日期。

　　(2)一般將哪些日期作為計提日?

　　一般而言，合同條款設計的計提日包括開放日、贖回日、分紅日、清算日。基金合同條款中所規(guī)定的業(yè)績報酬計提日可能同時包括開放日、贖回日、分紅日與清算日中的一種或幾種，投資者應當認真查看，并與管理人加以確認。

　　(3)圍繞計提日可能存在什么陷阱?

　　合同中對于開放日、贖回日、分紅日、清算日可能會存在釋義條款，投資者應當將相關(guān)釋義條款與基金合同業(yè)內(nèi)常規(guī)條款進行比對，核實其中是否存在與行業(yè)內(nèi)通常的釋義存在差異之處。例如，確認在投資者僅能申購、不能贖回的期間內(nèi)是否存在開放日，基金管理人是否會在基金封閉期內(nèi)設置可以計提業(yè)績報酬的日期。

　　2，關(guān)于計提頻率，你需要知道：

　　(1)計提頻率一般是多久?

　　計提頻率指業(yè)績報酬多久計提一次。一般而言，計提頻率分為一個月一次、一個季度一次、半年一次和一年一次。

　　(2)投資者如何選擇和對待管理人所提供的計提頻率方案?

　　有關(guān)計提頻率最有利于投資者的方案是投資者贖回或清盤時計算業(yè)績報酬，但在此種情況下會導致管理人無法及時獲得業(yè)績報酬，起不到激勵效果。而最有利于管理人的方法是每天計提，但這種方案非常不利于投資者。作為投資者應當理性看待業(yè)績報酬計提頻率問題，協(xié)商采取較為折中、利于雙方的業(yè)績報酬方案，但也需要警惕基金管理人計提頻率過高，出現(xiàn)投資者大幅虧損、基金管理人仍然獲得大筆業(yè)績報酬的現(xiàn)象。

　　(3)管理人實際計提業(yè)績報酬的時間一定是有規(guī)律的么?

　　投資者需要認識到，盡管合同約定的計提頻率是有規(guī)律的，但實際計提情況并不一定具有規(guī)律性。例如，規(guī)定開放日計提必須滿足基金凈值高于初始凈值的條件，但由于基金凈值波動，并非每個開放日都能高于初始凈值，因此業(yè)績報酬提取時間并非是有規(guī)律的。這時投資者就需要積極通過基金的信息披露渠道，及時了解掌握自己的基金資產(chǎn)變動。

　　3，關(guān)于計提方式，你需要知道：

　　(1)目前私募行業(yè)主要采取哪些方式計提業(yè)績報酬?

　　目前計提方式中私募行業(yè)主要采取的是凈值法，份額法較為少見。

　　(2)凈值法和份額法各自是什么含義?

　　凈值法是指以扣減凈值的方式收取約定比例的業(yè)績報酬，投資者持有的份額數(shù)不變。例如，某基金產(chǎn)品發(fā)行時的凈值為1元，投資者甲購買了10萬份，一段時間后漲到1.3元，基金總凈值變?yōu)?3萬元。那么管理人對超額收益(1.3-1=0.3元)提取20%作為業(yè)績報酬，每份基金會提取0.3*20%=0.06(元)。業(yè)績報酬提取后，投資者甲的總資產(chǎn)就會變?yōu)?1.3-0.06)*10=12.4(萬元)。

　　份額法則是指以扣減份額的方式收取約定比例的業(yè)績報酬，產(chǎn)品的凈值保持不變。例如，某基金產(chǎn)品發(fā)行時的凈值為1元，一段時間后漲到1.3元。投資者甲購買了10萬份，基金管理人以20%的比例，采取份額法扣減業(yè)績報酬時單位凈值保持1.3元不變，但投資者甲所持有的份額會減少，減少的份額為0.06/1.3*10=0.46(萬份)，投資者甲的總資產(chǎn)會變?yōu)?.3*(10-0.46)=12.402(萬元)。

　　(3)凈值法和份額法有什么區(qū)別?投資者面對這些不同的計提方式，應當如何保障自己的權(quán)益?

　　從純粹算術(shù)的角度看，兩種方式對投資者資產(chǎn)的影響是一樣的，但從信息獲知的角度來看，兩者對投資者而言存在差異。凈值法較為直觀，而采取份額法時，投資者需要再次計算方能全面掌握自己投資的盈虧，顯然較為復雜，且相比于凈值，份額縮小具有一定的隱蔽性，會給投資者以凈值虛高的假象。在合同磋商過程中，如基金管理人提出將以份額法提取業(yè)績報酬，投資者則需要確認在基金運行過程中，信息披露的內(nèi)容是否將包含基金凈值、份額等全面信息，信息披露的渠道具體有哪些等，以保障自己在基金合同履行過程中對于自身資產(chǎn)變動的知情權(quán)益。

　　私募基金業(yè)績報酬的相關(guān)知識也并不局限于本文中所提及的要點，投資者在投資過程中應當核實基金是否已經(jīng)進行備案，仔細審核合同條款，查看風險提示，積極保護自身合法權(quán)益。