2017年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章總杠桿效應(yīng)

　　【摘要】2017年全國稅務(wù)師考試將于11月11日-12日舉行，為了考生更好的進(jìn)行備考，環(huán)球網(wǎng)校特整理并發(fā)布“2017年稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第四章總杠桿效應(yīng)”以下內(nèi)容分享總杠桿效應(yīng)的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，具體總杠桿效應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)如下，希望對參加稅務(wù)師考試的考生有所幫助。

　　總杠桿效應(yīng)

　　1、總杠桿概念(環(huán)球網(wǎng)校提供總杠桿)

　　總杠桿指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率的現(xiàn)象。

　　2、總杠桿系數(shù)

　　總杠桿效應(yīng)程度：總杠桿系數(shù)

　　總杠桿系數(shù)(DTL)，是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積，是普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)。

　　理論公式：

　　DTL=普通股每股收益變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率

　　簡化公式：

　　DTL=經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL

　　=基期邊際貢獻(xiàn)M0/基期利潤總額(M0-F-I)

　　=基期稅后邊際貢獻(xiàn)/基期稅后利潤

　　總杠桿與公司風(fēng)險(xiǎn)

　　公司風(fēng)險(xiǎn)包括企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？偢軛U系數(shù)反映了經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的關(guān)系，用以評價(jià)企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平。

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　　單項(xiàng)選擇題

　　1、某公司2016年實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤為108萬元，固定經(jīng)營成本為216萬元，2017年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，所得稅稅率為25%。則該公司2017年的總杠桿系數(shù)為(　　)。

　　A.1.5

　　B.1.8

　　C.2.5

　　D.3

　　【答案】D

　　【解析】稅前利潤=稅后凈利潤÷(1-所得稅稅率)=108÷(1-25%)=144 (萬元);又由于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤÷(息稅前利潤-利息)=息稅前利潤÷稅前利潤=息稅前利潤÷144=1.5，所以，息稅前利潤=144×1.5=216(萬元)。2017年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定經(jīng)營成本)÷息稅前利潤=(216+216)÷216=2，2017年的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2×1.5=3。

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