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管理會計論文范文之運用管理會計防范高杠桿及產(chǎn)能過剩風(fēng)險

更新時間:2016-06-23 15:11:11 來源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽250收藏125
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  當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)運行中一個突出的問題,就是部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、部分企業(yè)杠桿過高。這已經(jīng)成為政府宏觀調(diào)控、防范金融風(fēng)險中的最大挑戰(zhàn)。由于產(chǎn)能過剩導(dǎo)致企業(yè)需要合并關(guān)閉一些工廠、投資預(yù)期下降、引起失業(yè)、打擊居民的收入和消費預(yù)期,由此使經(jīng)濟(jì)增長面臨下行壓力;由于企業(yè)杠桿過高,企業(yè)的合并關(guān)閉又可能會引起局部性的金融風(fēng)險。結(jié)構(gòu)調(diào)整、化解產(chǎn)能、降低杠桿是一個長期的、艱巨的過程。在這一過程中,我們要充分借助管理會計的理念、工具和方法來妥善處理歷史問題,并對未來可能產(chǎn)生的類似情形加以預(yù)防。

  運用杠桿組合管理降低風(fēng)險

  管理會計把企業(yè)生產(chǎn)過程中的成本費用按性態(tài)劃分為固定成本費用、變動成本費用、半變動或半固定成本費用。固定成本是指成本總額在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi),不受業(yè)務(wù)量增減變動影響而能保持不變的成本,比如企業(yè)長期資產(chǎn)的折舊攤銷、員工的固定工資支出等;變動成本是指那些成本總額在相關(guān)范圍內(nèi)隨著業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動,但單位產(chǎn)品的耗費則保持不變,比如產(chǎn)品的原材料或者零部件。固定成本一般是沉沒成本,也就是說不管你做還是不做,成本照樣發(fā)生;變動成本一般是相關(guān)成本,如果你不做就不會發(fā)生。

  高固定成本產(chǎn)生了一個企業(yè)的高經(jīng)營杠桿。所謂經(jīng)營杠桿,是指根據(jù)成本性態(tài),在一定產(chǎn)銷量范圍內(nèi),產(chǎn)銷量的增加或減少一般不會影響固定成本總額,但會使單位產(chǎn)品固定成本降低或提高,從而提高或降低單位產(chǎn)品利潤,并使利潤增長率 大于或小于產(chǎn)銷量增長率。因此一個企業(yè)的經(jīng)營杠桿反映了其經(jīng)營風(fēng)險的程度,杠桿越高,風(fēng)險越大。重資產(chǎn)行業(yè)的高經(jīng)營杠桿意味著高風(fēng)險。

  管理會計中企業(yè)的另一個杠桿就是財務(wù)杠桿。財務(wù)杠桿又叫融資杠桿,是指由于固定債務(wù)利息的存在而導(dǎo)致企業(yè)凈利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的現(xiàn)象。無論企業(yè)營業(yè)利潤多少,債務(wù)利息都是固定不變的。當(dāng)息稅前利潤增大時,每一元盈余所負(fù)擔(dān)的固定財務(wù)費用就會相對減少,這能給股東帶來更多的盈余;反之,在經(jīng)濟(jì)下行的情況下,息稅前利潤減少時,凈利潤將以更快的速度減少。

  重資產(chǎn)行業(yè)由于初期的巨額投入,因此一般采取了較高的財務(wù)杠桿。高財務(wù)杠桿意味著高財務(wù)風(fēng)險。

  總杠桿系數(shù)是指公司財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的乘積,直接考察了一個企業(yè)營業(yè)收入的變化對凈利潤的影響程度,反映企業(yè)的總體風(fēng)險。金融企業(yè)在給企業(yè)貸款的 時候,必須考慮企業(yè)的總杠桿,對于總杠桿系數(shù)過高的企業(yè)不能予以過度支持,從而避免總體金融風(fēng)險的出現(xiàn)。對于工商企業(yè)來說,則必須做好杠桿組合管理。

  通過經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系,企業(yè)對經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理,即為了控制總杠桿系數(shù),經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿可以有很多不同的組合。如果企業(yè)經(jīng)營杠桿較高,可以在較低的程度上使用財務(wù)杠桿;如果企業(yè)經(jīng)營杠桿較低,可以在較高的程度上使用財務(wù)杠桿;如果企業(yè)兩者都較高,總風(fēng)險過高,應(yīng)當(dāng)及早防范和避免;如果企業(yè)兩者都較低,總風(fēng)險低,便屬于比較謹(jǐn)慎保守。

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  產(chǎn)能過剩的管理會計解決途徑

  我國目前產(chǎn)能過剩的行業(yè)基本都是充分競爭的重資產(chǎn)行業(yè),其背后原因是什么呢?一是充分競爭的問題。如果一個行業(yè)充分競爭,就意味著有足夠多的競爭者,在競爭中由于經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的個體理性導(dǎo)致集體非理性就可能會引起產(chǎn)能過剩。如果不是充分競爭的行業(yè),由少數(shù)幾個企業(yè)說了算,也就不會產(chǎn)生嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩的問題—— —假設(shè)有一個產(chǎn)品全球只有一個廠家(類似于Intel的電腦芯片),需求多你就多生產(chǎn),需求少你就少生產(chǎn),就可以避免產(chǎn)能過剩;少數(shù)幾個企業(yè)的寡頭壟斷也會盡力保持理性避免惡性競爭。

  二是重資產(chǎn)引起產(chǎn)能過剩的問題。因為重資產(chǎn)導(dǎo)致的高固定成本,每一個單一競爭者都需要大規(guī)模大批量生產(chǎn)才能具有競爭優(yōu)勢,從而陷入博弈論里面的最簡單的囚徒困境,這個博弈唯一可能達(dá)到的納什均衡是所有競爭者都進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。

  雖然產(chǎn)能過剩總是跟隨經(jīng)濟(jì)周期的 波動而周期性地發(fā)生,在經(jīng)濟(jì)景氣時我們加大投資擴(kuò)大產(chǎn)能,在經(jīng)濟(jì)不景氣時需求減少引起產(chǎn)能過剩,但是對于單個的企業(yè)來說,需要反思并從中獲得啟示,對產(chǎn)能過剩從企業(yè)自身角度予以防范和化解。

  其一,動態(tài)競爭者會計信息在擴(kuò)張決策中的應(yīng)用。

  動態(tài)競爭者會計信息是戰(zhàn)略管理會計中非常重要的內(nèi)容?,F(xiàn)在絕大多數(shù)企業(yè)在做擴(kuò)張決策的時候,都會花很多人力物力財力做可行性研究,但是,現(xiàn)在的可行性研究報告基本上是以歷史數(shù)據(jù)和歷史趨勢加上一些主觀性很強的未來趨勢分析為基礎(chǔ),以研究時的原材料價格、水電煤價格、銷售價格等靜態(tài)數(shù)據(jù)為依據(jù),進(jìn)行凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率、項目投資回收期等的測算。但是企業(yè)永遠(yuǎn)是在動態(tài)的環(huán)境中進(jìn)行競爭,因此,我們還應(yīng)該考慮我們的競爭對手的策略以及整個行業(yè)未來的競爭格局變化,才有可能會作出比較正確的決策。

  其二,企業(yè)差異化能力是競爭的核心。

  有很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,中國不是產(chǎn)能過剩,而是供給結(jié)構(gòu)或者供給質(zhì)量不高。

  回到微觀層面,其實就是企業(yè)的差異化能力不夠。這種差異化能力,包括質(zhì)量的差異化、技術(shù)的差異化、品牌的差異化、服務(wù)的差異化等等,而這些構(gòu)成了企業(yè)的核心競爭力。

  企業(yè)在未來避免再次陷入產(chǎn)能過剩的境地,就是要不斷強化自己的差異化能力,構(gòu)筑核心競爭能力,建立“護(hù)城河”和競爭壁壘。中國經(jīng)濟(jì)要轉(zhuǎn)型成功,就是中國企業(yè)要從低成本大規(guī)模大批量制造向差異化轉(zhuǎn)型成功。如果中國有1000家類似華為這樣具有差異化核心競爭能力的企業(yè),中國就能最大程度地避免周期性產(chǎn)能過剩問題。

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