2016年上市公司理財(cái)金額增近五成
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2016年購買理財(cái)產(chǎn)品的上市公司有786家,購買理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)9594個(gè),理財(cái)資金合計(jì)達(dá)8139億元,分別比2015年增加25%、31%、48%??梢钥闯觯?016年上市公司的理財(cái)活動(dòng)比2015年大幅增加,特別是涉及的資金方面增幅更大,這表明上市公司將更多的資金用于購買理財(cái)產(chǎn)品,理財(cái)產(chǎn)品的品種也更為多樣。(環(huán)球網(wǎng)校理財(cái)規(guī)劃師頻道為您提供上市公司理財(cái)金額信息)
具體來看,2016年購買理財(cái)產(chǎn)品涉及資金超過100億元的公司有6家,其中最多的是中國神華,達(dá)到310億元;20億元至100億元的有87家;10億元至20億元的公司有124家;1億元至10億元的有599家;1億元以下的有94家。
對(duì)比2015年數(shù)據(jù),購買理財(cái)產(chǎn)品涉及資金超過100億元的公司有6家,最多的是天海投資,達(dá)到313.4億元;20億元至100億元的有44家;10億元至20億元的公司有100家;1億元至10億元的有383家;1億元以下的有95家。
從對(duì)比數(shù)據(jù)可以看出,上下兩端的公司數(shù)量變化不大,增加比較多的是中間部分,即1億元至100億元的公司,其中1億元至10億元的公司占比最大,這表明大多數(shù)公司用于理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)模并不是很大。
從理財(cái)產(chǎn)品的種類看,大多是購買銀行的理財(cái)產(chǎn)品。以2016年購買理財(cái)產(chǎn)品個(gè)數(shù)最多的恒生電子為例,在其所購買的249個(gè)理財(cái)產(chǎn)品中,銀行理財(cái)為224個(gè),占比90%;基金為24個(gè),信托為1個(gè)。而以2015年購買理財(cái)產(chǎn)品個(gè)數(shù)最多的二六三為例,在其所購買的271個(gè)理財(cái)產(chǎn)品中,全部為銀行財(cái)務(wù)產(chǎn)品。
上述數(shù)據(jù)表明,由于銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更低,基于風(fēng)險(xiǎn)考慮,上市公司更加青睞銀行理財(cái)產(chǎn)品。但其它理財(cái)產(chǎn)品如基金、信托等數(shù)量也在逐漸增加。當(dāng)然,各上市公司在以銀行理財(cái)產(chǎn)品為主的同時(shí),也表現(xiàn)出不同的風(fēng)格。如越秀金控2016年購買的108個(gè)理財(cái)產(chǎn)品中,除了88個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品外,還有20個(gè)證券公司理財(cái)產(chǎn)品。
從理財(cái)產(chǎn)品的收益率看,不同期限、時(shí)期、產(chǎn)品都有很大差別。以2015年二六三為例,同樣是20天的銀行理財(cái)產(chǎn)品,有時(shí)期利率高達(dá)29.88%,而有時(shí)期僅為0.81%。不過,多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品利率基本在3%-4%左右。
業(yè)內(nèi)人士分析,銀行理財(cái)產(chǎn)品在不同時(shí)期由于市場(chǎng)狀況不同會(huì)有較大差別,而上市公司由于是使用閑置資金,因此即使是類似的理財(cái)產(chǎn)品也經(jīng)常會(huì)有不相同的利率。
多因素導(dǎo)致閑置資金增加
上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品不斷增加,表明其閑置資金越來越多。一般情況下,企業(yè)在經(jīng)營過程中總會(huì)有資金在某段時(shí)間處于閑置狀態(tài),在收益較好時(shí)企業(yè)會(huì)將此資金用于理財(cái)。因此,在一般情況下,其用于理財(cái)?shù)馁Y金不會(huì)太多。但上市公司與普通企業(yè)相比有較大的區(qū)別是能夠發(fā)行股票進(jìn)行融資,而且數(shù)額通常較大。
萬得資訊數(shù)據(jù)顯示,2015年有1068家公司進(jìn)行了各種形式的融資,融資總額達(dá)到16,107.23億元,其中增發(fā)融資額就達(dá)到12,253.07億元。2014年有633家公司進(jìn)行了融資,融資總額為9,135.68億元,其中增發(fā)融資為6932.03億元。2015年比2014年增加76%。2016年總?cè)谫Y額為21134.76億元,比2015年增加31%。
這些資金的使用是根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度而定,因此會(huì)有大量資金處于閑置狀態(tài),于是這些資金自然會(huì)去尋找收益比普通存款更高的產(chǎn)品。如天海投資在2014年底完成募資120億元后,多次公告使用閑置募集資金購買銀行理財(cái)產(chǎn)品。西安旅游亦公告,使用暫時(shí)閑置募集資金購買銀行理財(cái)產(chǎn)品??梢姡瑢簳r(shí)閑置的募集資金用于理財(cái)產(chǎn)品,是理財(cái)資金大幅增長(zhǎng)的重要因素。
另外,還有一些原因也導(dǎo)致閑置資金的增加,其中變更及終止募資項(xiàng)目是其中的重要原因。據(jù)萬得資訊統(tǒng)計(jì),2014年有70家公司變更了100個(gè)募集資金投資項(xiàng)目,涉及資金超過156億元;其中有6個(gè)項(xiàng)目則直接將原用于投資的資金變更為補(bǔ)充流動(dòng)資金,涉及資金12億元。2015年有95家公司變更了180個(gè)項(xiàng)目,涉及資金達(dá)到363億元;有11個(gè)項(xiàng)目變更為補(bǔ)充流動(dòng)資金,涉及資金16億元。2016年有152家公司變更了262個(gè)募資項(xiàng)目,涉及資金達(dá)到572億元;其中有18個(gè)項(xiàng)目變更為補(bǔ)充流動(dòng)資金,涉及資金38億元。
上市公司進(jìn)行項(xiàng)目變更必然導(dǎo)致資金使用的延后,從而使相關(guān)的資金在更長(zhǎng)的時(shí)間里處于閑置狀態(tài),從而使上市公司有了更多閑置資金購買理財(cái)產(chǎn)品。可以看出,近三年里上市公司變更募資項(xiàng)目無論涉及的公司、項(xiàng)目還是資金都有大幅增加。這其中原因之一是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了變化,上市公司不得不進(jìn)行變更甚至終止某些項(xiàng)目,但也有的情況是行業(yè)低迷所致。
不過,也有一些上市公司在正常運(yùn)營過程中,也出現(xiàn)大量資金暫時(shí)閑置,從而用于購買理財(cái)產(chǎn)品。如中國神華2016年購買理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品資金有300多億元,但該公司近年并沒有募資。財(cái)務(wù)報(bào)表顯示,中國神華2016年經(jīng)營收入超過1831億元,凈利潤(rùn)超過227億元,年末僅貨幣資金就達(dá)到507億元。
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莫將理財(cái)當(dāng)主業(yè)(環(huán)球網(wǎng)校理財(cái)規(guī)劃師頻道為您提供上市公司理財(cái)金額信息)
上市公司將閑置資金用于理財(cái)獲取更大收益是其正常經(jīng)營行為,一般情況下并無不妥。某上市公司人士表示,在公司經(jīng)營中某個(gè)時(shí)段會(huì)出現(xiàn)較多閑置資金,這些資金如果存入銀行僅有不到1%的收益,如果用于理財(cái)則可獲得4%甚至更高的收益,這也是充分利用資金創(chuàng)造更高價(jià)值的行為。反之,如果不進(jìn)行理財(cái),在閑置資金量大的情況下?lián)p失則會(huì)較大。
不過,在目前用于理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)模快速增加的情況下,理財(cái)收益占部分上市公司凈利潤(rùn)比重也隨之增加。根據(jù)萬得數(shù)據(jù),2016年理財(cái)收益占當(dāng)年公司凈利潤(rùn)50%以上的公司有16家,甚至有7家公司的凈利潤(rùn)主要是來源于理財(cái)收入。
對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士分析,從更廣泛的角度來看,若越來越多的上市公司熱衷于理財(cái)產(chǎn)品,則可能從整體上影響上市公司投資實(shí)業(yè)的積極性,不利于實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。某證券研究人員認(rèn)為,針對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流充裕,通過再融資和發(fā)行債券籌集資金購買理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象,監(jiān)管部門正進(jìn)行更加嚴(yán)格的把控,以提高資金使用效率,促進(jìn)資本脫虛向?qū)崱?/p>
因此,加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管,可能對(duì)銀行類上市公司的理財(cái)業(yè)務(wù)帶來一定影響,對(duì)現(xiàn)金流充足而仍不斷融資的公司也會(huì)形成一定抑制。而對(duì)其它上市公司而言,將閑置資金理財(cái)提高資金使用效率則不會(huì)有太大影響。當(dāng)然從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,引導(dǎo)公司專注主業(yè),不斷創(chuàng)新才是可持續(xù)發(fā)展的根本。
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