銀行從業(yè)《公司信貸》最新講義：貸款項目評估(6)

銀行從業(yè)《公司信貸》最新講義：貸款項目評估(6)

　　銀行從業(yè)《公司信貸》最新講義：貸款項目評估(1)

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　　銀行從業(yè)《公司信貸》最新講義：貸款項目評估(3)

　　四、項目清償能力分析

　　項目清償能力分析主要通過計算一些反映項目還款能力的指標，分析判斷項目還款期間的財務狀況及還款能力，分析項目按時償還貸款的可能性。清償能力的分析可以通過以下指標進行：

　　1.資產(chǎn)負債率

　　資產(chǎn)負債率是反映項目各年負債水平、財務風險及償債能力的指標，計算公式為：

　　資產(chǎn)負債率=負債合計÷資產(chǎn)合計×100%

　　資產(chǎn)負債率反映企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進行經(jīng)營活動的能力，表明企業(yè)每百元資產(chǎn)所需償付的債務。

　　銀行從債權(quán)安全的角度考慮，總希望借款人的負債水平低一點;而企業(yè)從加快發(fā)展考慮，會考慮維持一個較高的負債率。在分析中資產(chǎn)負債率指標必須結(jié)合其他指標使用，只有對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況進行全面的分析，才能正確判斷借款人的還款能力，而不能簡單根據(jù)資產(chǎn)負債率進行判斷。

　　2.貸款償還期

　　項目歸還貸款所需的時間就是貸款償還期，貸款償還期一般用于計算項目償還固定資產(chǎn)貸款所需的時間，這個指標的計算有兩個目的：

　?、僭谶€款時間及還款方式既定的情況下，計算項目能否滿足還款要求，這時可以采用綜合還貸的方式;

　?、谝宰畲竽芰Ψㄓ嬎沩椖抠J款償還期。最大能力法即以項目本身投產(chǎn)以后產(chǎn)生的可還款資金償還項目貸款所需的時間。

　　對銀行來說，計算貸款償還期的主要任務是了解項目償還貸款所需的時間，分析在還款方式和還款條件既定的情況下，項目能否在銀行要求的時間內(nèi)歸還貸款。

　　分析項目的還款能力時，除了進行還款指標計算外，還必須把項目的還款資金來源分析作為評估的重點，主要分析項目有哪些還款資金來源，各種來源的可能性如何，項目本身的利潤是否已按規(guī)定提取了公積金和公益金后再拿來還款。

　　3.流動比率

　　流動比率( Current Ratio，CR)也稱營運資金比率(Working Capital Rati-o)或真實比率( Real Ratio)，是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率反映了企業(yè)用來償還負債的能力，與流動比率相對應的是速動比率，一般情況下都是一起對二者進行分析。

　　4.速動比率

　　速動比率( Quick Ratio，QR)，又稱“酸性測驗比率”(Acid - test Rati-o)，是指速動資產(chǎn)對流動負債的比率。它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。

　　速動資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應收票據(jù)、應收賬款、其他應收款項等，但存貨、預付賬款、待攤費用等則不應計人。

　　速動比率計算公式為：

　　速動比率=(流動資產(chǎn)一存貨一預付賬款一待攤費用)/流動負債總額×100%

　　一般來說，流動比率和速動比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強，短期償債能力越強;反之亦成立。一般認為流動比率應在2：1以上，速動比率應在1:1以上。流動比率2：1，表示流動資產(chǎn)是流動負債的兩倍，即使流動資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動負債得到償還;速動比率1:1，表示現(xiàn)金等具有即時變現(xiàn)能力的速動資產(chǎn)與流動負債相等，可以隨時償付全部流動負債。

　　流動比率過高，即流動資產(chǎn)相對于流動負債太多，可能是存貨積壓，也可能是持有現(xiàn)金太多，或者兩者兼而有之;速動比率過高，即速動資產(chǎn)相對于流動負債太多，說明現(xiàn)金持有太多。企業(yè)的存貨積壓，說明企業(yè)經(jīng)營不善，存貨可能存在問題;現(xiàn)金持有太多，說明企業(yè)理財不善，資金利用效率過低。

　　五、財務評價的基本報表

　　對項目進行財務分析，必須利用現(xiàn)代會計的一系列報表，在這些財務報表所提供的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進行財務分析。

　　1.基本財務報表

　　根據(jù)方法與參數(shù)的規(guī)定，基本財務報表有：①現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流量表(全部投資)、現(xiàn)金流量表(自有資金);②損益表;③資金來源與運用表;④資產(chǎn)負債表;⑤借款還本付息表。

　　在評估中，為編制基本財務報表，還必須編制一些輔助報表，輔助報表可以根據(jù)計算需要編制，一般有以下這些：①固定資產(chǎn)投資估算表;②流動資金估算表;③投資計劃與資金籌措表;④固定資產(chǎn)折舊費計算表;⑤無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表;⑥總成本費用估算表;⑦產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入和銷售稅金及附加估算表;⑧投入物成本計算表(用于計算生產(chǎn)中投人物成本和進項稅)。

　　2.評估報表設(shè)置說明

　　跟以往的報表比較，本套評估報表的最大特點是銷售收入中不含增值稅的銷項稅，總成本中不含進項稅，銷售稅金中不含增值稅，這是根據(jù)現(xiàn)行的新稅制和企業(yè)實際會計核算辦法設(shè)置的。

　　3.基本財務報表的編制和使用說明

　　評估中報表的編制是通過對各報表填人相應的數(shù)據(jù)，計算一定的指標來完成的。各報表的數(shù)據(jù)來源有兩個，分別是原始數(shù)據(jù)和從其他報表采集的數(shù)據(jù)。原始數(shù)據(jù)根據(jù)項目的具體情況填人，其他數(shù)據(jù)可以從對應的報表中采集。下面介紹各主要報表的用途及注意事項。

　　(1)全部投資現(xiàn)金流量表

　　為了使負債水平不同和籌資成本不同的項目具有共同的比較基礎(chǔ)，評估中需要將全部投資假設(shè)為自有資金，編制全部投資現(xiàn)金流量表，并把它作為評估的主要報表。通過該表計算的指標是判斷項目效益情況的主要依據(jù)。

　　(2)自有資金現(xiàn)金流量表

　　該表從投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額為計算基礎(chǔ)，用于計算自有資金財務內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等評價指標，考察項目自有資金的盈利能力。自有資金現(xiàn)金流量表是從項目投資者的角度分析項目的盈利能力。這兩張報表所計算出的指標都不能從正面直接回答項目今后償還銀行貸款的能力。

　　(3)損益表

　　該表由損益表和利潤分配表合并而成，反映項目計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況，用于計算投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率等指標。所得稅要按項目適用稅率進行測算，稅收的減免要以國家的有關(guān)規(guī)定為依據(jù)。

　　(4)資金來源與運用表

　　該表反映項目計算期內(nèi)各年的資金盈余及短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及還款計劃，并為編制資產(chǎn)負債表提供依據(jù)。如果項目的籌資方案已經(jīng)確定，銀行通過該表可以了解到項目今后的還款資金來源情況，從另外一個角度判斷項目的還款能力。

　　(5)資產(chǎn)負債表

　　該表綜合項目計算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的增減變化和對應關(guān)系，以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，計算資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等指標并進行清償能力分析。

　　企業(yè)還清貸款以后，在評估階段難以對項目的盈余資金的使用做出安排，累計盈余資金將越來越大(而項目實施后不可能讓大量的盈余資金閑置在企業(yè))，所計算的流動比率及速動比率的指標值將越來越大，這種計算結(jié)果跟項目實施后的實際情況是不相符的。

　　現(xiàn)行的評估教材都要求編制整個計算期的資產(chǎn)負債表，但從銀行的角度看，評估中的資產(chǎn)負債表只需編制到還清貸款(中長期貸款)時為止即可。

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