2014年銀行從業(yè)《公司信貸》第五章重點：資產(chǎn)使用效率

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　　資產(chǎn)使用效率下降

　　應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率的下降可能成為長期融資和短期融資需求的借款原因。具體見表5 -3 。

　　表5 -3 應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率下降引起的借款需求 單位: 天

　　對于表5 -3 所反映的信息，銀行應(yīng)當(dāng)首先判斷其是短期的還是長期的，短期的應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率下降所引起的現(xiàn)金需求(即潛在的借款原因)也是短期的。比如，表5 -3 中第二年的存貨周轉(zhuǎn)率下降了，但是從第三年開始又恢復(fù)了以前的平穩(wěn)狀況，在這種情況下，如果第二年的現(xiàn)金需求超過了公司的現(xiàn)金儲備，就會引發(fā)借款需求，這種借款需求就是短期的。因為當(dāng)存貨周轉(zhuǎn)率恢復(fù)到前期水平后，公司在短期內(nèi)就能積累足夠的現(xiàn)金來償還貸款。

　　相反，長期的應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率下降所引起的現(xiàn)金需求是長期的。比如，在表5 -3 中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在第二年和第三年下降了，并且在此后的一段時期內(nèi)保持了這樣的低周轉(zhuǎn)率狀態(tài)。原因可能是公司的管理層為了吸引更多的客戶而允許客戶延期付款，或者是同業(yè)競爭的需要。對于這種長期性的周轉(zhuǎn)率下降，公司在短期內(nèi)無法積累足夠的現(xiàn)金，因此借款需求也是長期的。長期性的應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率下降，反映了公司的核心流動資產(chǎn)的增加，這需要通過營運資本投資來實現(xiàn)。

　　固定資產(chǎn)使用效率的下降需要公司管理層判斷廠房和設(shè)備是否依然具有較高的生產(chǎn)能力，即考慮是否有必要重置這部分固定資產(chǎn)。如果管理層為了提高生產(chǎn)率而決定重置或改進部分固定資產(chǎn)，那么就需要從公司的內(nèi)部和外部進行融資，并且由于這種支出屬于資本性支出，因此是長期融資。

　　可見，公司資產(chǎn)使用效率的下降，即應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率的下降可能導(dǎo)致長期融資需求，也可能導(dǎo)致短期融資需求，銀行在發(fā)放貸款時必須有效識別借款需求的本質(zhì)，從而保證貸款期限與公司借款需求相互匹配。

　　固定資產(chǎn)重置或擴張

　　對于廠房和設(shè)備等固定資產(chǎn)重置的支出，其融資需求是長期的，銀行在作出貸款決策時應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司的借款需求和未來的現(xiàn)金償付能力決定貸款的金額和期限。

　　長期投資

　　用于長期投資的融資應(yīng)當(dāng)是長期的。除了維持公司正常運轉(zhuǎn)的生產(chǎn)設(shè)備外，其他方面的長期融資需求可能具有投機性，銀行應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎受理，以免加大信用風(fēng)險暴露。

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