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一建經(jīng)濟(jì)教材解析:1Z101062 設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的比選分析

更新時(shí)間:2015-09-10 17:27:59 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0

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  【摘要】環(huán)球網(wǎng)校一級(jí)建造師頻道為您提供一級(jí)建造師考試必備的復(fù)習(xí)資料和試題,供考生復(fù)習(xí)備考之用,本文為一建經(jīng)濟(jì)教材解析:1Z101062  設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的比選分析,是考生必須要熟記和掌握的重點(diǎn)內(nèi)容。2015年的一級(jí)建造師考試將于9月19日至20日舉行,環(huán)球網(wǎng)校在此提醒廣大考生做好復(fù)習(xí)備考。祝廣大考生順利通過(guò)一級(jí)建造師考試!

  1Z101062 設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的比選分析

  采用購(gòu)置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟(jì)上的比較,比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選方法相同。

  一、設(shè)備租賃與購(gòu)置方案分析的步驟

  1.根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和技術(shù)狀況,提出設(shè)備更新的投資建議。

  2.擬定若干設(shè)備投資、更新方案,包括:購(gòu)置(有一次性付款和分期付款購(gòu)買)方案和租賃方案。

  3.定性分析篩選方案,包括:分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力,分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、使用維修特點(diǎn)。

  (1)分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力,如果企業(yè)不能一次籌集并支付全部設(shè)備價(jià)款,則去掉一次付款購(gòu)置方案。

  (2)分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、使用維修特點(diǎn),對(duì)技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)大、保養(yǎng)維護(hù)復(fù)雜、使用時(shí)間短的設(shè)備,可以考慮經(jīng)營(yíng)租賃方案;對(duì)技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)小、使用時(shí)間長(zhǎng)的大型專用設(shè)備則融資租賃方案或購(gòu)置方案均是可以考慮的方式。

  4.定量分析并優(yōu)選方案,結(jié)合其他因素,作出租賃還是購(gòu)買的投資決策。

  二、設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃與購(gòu)置方案的經(jīng)濟(jì)比選方法

  進(jìn)行設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃與購(gòu)置方案的經(jīng)濟(jì)比選,必須詳細(xì)地分析各方案壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量情況,據(jù)此分析方案的經(jīng)濟(jì)效果,確定以何種方式投資才能獲得最佳。

  (一)設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃方案的凈現(xiàn)金流量

  采用設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃的方案,租賃費(fèi)可以直接計(jì)入成本,但為與設(shè)備購(gòu)置方案具有可比性,特將租賃費(fèi)用從經(jīng)營(yíng)成本分離出來(lái),則現(xiàn)金流量如表1Z101062-1所示,其任一期凈現(xiàn)金流量可表示為:

  凈現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-租賃費(fèi)用-經(jīng)營(yíng)成本-與營(yíng)業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅(1Z101062-1)

  或 凈現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-租賃費(fèi)用-經(jīng)營(yíng)成本-與營(yíng)業(yè)相關(guān)的稅金

  -所得稅率×(營(yíng)業(yè)收入-租賃費(fèi)用-經(jīng)營(yíng)成本-與營(yíng)業(yè)相關(guān)的稅金) (1Z101062-2)

  式中,租賃費(fèi)用主要包括:租賃保證金、租金、擔(dān)保費(fèi)。

  設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃方案現(xiàn)金流量表 人民幣單位:萬(wàn)元 表1Z101062-1

 

 
 
 
    計(jì)  算  期
  序號(hào)
 
    項(xiàng)    目
 
合計(jì)
 
 
    1
 
    2
 
    3
 
    4
 
……
   
n
    1
  現(xiàn)金流入
 
 
 
 
 
 
 
    1.1
  營(yíng)業(yè)收入
 
 
 
 
 
 
 
    2
  現(xiàn)金流m
 
 
 
 
 
 
 
2.1
  租賃費(fèi)用
 
 
 
 
 
 
2.2
  經(jīng)營(yíng)成本
 
 
 
 
 
 
 
2.3
  營(yíng)業(yè)稅金及附加
 
 
 
 
 
 
 
2.4
  所得稅
 
 
 
 
 
 
 
  3
  凈現(xiàn)金流量(1―2)
 
 
 
 
 
 
 
  4
  累計(jì)凈現(xiàn)金流量
 
 
 
 
 
 
 

 

  1.租賃保證金

  為了確認(rèn)租賃合同并保證其執(zhí)行,承租人必須先交納租賃保證金。當(dāng)租賃合同結(jié)束時(shí),租賃保證金將被退還給承租人或在償還最后一期租金時(shí)加以抵消。保證金一般按合同金額的一定比例計(jì),或是某一基期數(shù)的金額(如一個(gè)月的租金額)。

  2.擔(dān)保費(fèi)

  出租人一般要求承租人請(qǐng)擔(dān)保人對(duì)該租賃交易進(jìn)行擔(dān)保,當(dāng)承租人由于財(cái)務(wù)危機(jī)付不起租金時(shí),由擔(dān)保人代為支付租金。一般情況下,承租人需要付給擔(dān)保人一定數(shù)目的擔(dān)保費(fèi)。

  3.租金

  租金是簽訂租賃合同的一項(xiàng)重要內(nèi)容,直接關(guān)系到出租人與承租人雙方的經(jīng)濟(jì)利益。出租人要從取得的租金中得到出租資產(chǎn)的補(bǔ)償和收益,即要收回租賃資產(chǎn)的購(gòu)進(jìn)原價(jià)、貸款利息、營(yíng)業(yè)費(fèi)用和一定的利潤(rùn)。承租人則要比照租金核算成本。影響租金的因素很多,如設(shè)備的價(jià)格、融資的利息及費(fèi)用、各種稅金、租賃保證金、運(yùn)費(fèi)、租賃利差、各種費(fèi)用的支付時(shí)間,以及租金采用的計(jì)算公式等。

  對(duì)于租金的計(jì)算主要有附加率法和年金法。

  (1)附加率法

  附加率法是在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價(jià)或概算成本上再加上一個(gè)特定的比率來(lái)計(jì)算租金。每期租金R表達(dá)式為:

  R=P(1+N×i)/N+P×r (1Z101062-3)

  式中 P――租賃資產(chǎn)的價(jià)格;

  N――租賃期數(shù),可按月、季、半年、年計(jì);

  i――與租賃期數(shù)相對(duì)應(yīng)的利率;

  r――附加率。

  【例1Z101062-1】 租賃公司擬出租給某企業(yè)一臺(tái)設(shè)備,設(shè)備的價(jià)格為68萬(wàn)元,租期為5年,每年年末支付租金,折現(xiàn)率為lO%,附加率為4%,問(wèn)每年租金為多少?

  解:R=68×(1+5×10%)/5+68×4%=23.12萬(wàn)元

  (2)年金法

  年金法是將一項(xiàng)租賃資產(chǎn)價(jià)值按動(dòng)態(tài)等額分?jǐn)偟轿磥?lái)各租賃期間內(nèi)的租金計(jì)算方法。年金法計(jì)算有期末支付和期初支付租金之分。

  ①期末支付方式是在每期期末等額支付租金。其支付方式的現(xiàn)金流量如圖1Z101062(a)所示。由式(1Z101012-12)可知,期末等額支付租金計(jì)算是等額系列現(xiàn)值計(jì)算的逆運(yùn)算,故由式(1Z101012-12)可得期末支付租金Ra的表達(dá)式,即為:

購(gòu)買設(shè)備方案現(xiàn)金流量表    人民幣單位:萬(wàn)元  表IZ101062-2

 

 
 
 
    ’    計(jì)  算    期
  序號(hào)
 
    項(xiàng)    目
 
合計(jì)
 
 
    1
 
    2
 
    3
 
    4
 
……
  
n
    1
  現(xiàn)金流入
 
 
 
 
 
 
 
    1.1
  營(yíng)業(yè)收入
 
 
 
 
 
 
 
  2
  現(xiàn)金流出
 
 
 
 
 
 
 
  2.1
  設(shè)備購(gòu)置費(fèi)
 
 
 
 
 
 
 
  2.2
  經(jīng)營(yíng)成本
 
 
 
 
 
 
 
  2.3
  貸款利息
 
 
 
 
 
 
 
  2.4
  營(yíng)業(yè)稅金及附加
 
 
 
 
 
 
 
  2.5
  所得稅
 
 
 
 
 
 
 
  3
  凈現(xiàn)金流量(1―2)
 
 
 
 
 
 
 
  4
  累計(jì)凈現(xiàn)金流量
 
 
 
 
 
 
 

 

  (三)設(shè)備租賃與購(gòu)置方案的經(jīng)濟(jì)比選

  對(duì)于承租人來(lái)說(shuō),關(guān)鍵的問(wèn)題是決定租賃設(shè)備,還是購(gòu)買設(shè)備。而設(shè)備租賃與購(gòu)置的經(jīng)濟(jì)比選也是互斥方案選優(yōu)問(wèn)題,一般壽命相同時(shí)可以采用凈現(xiàn)值(或費(fèi)用現(xiàn)值)法,設(shè)備壽命不同時(shí)可以采用凈年值(或年成本)法。無(wú)論用凈現(xiàn)值法,還是凈年值法,均以收益效果較大(或成本較少)的方案為宜。

  在工程經(jīng)濟(jì)互斥方案分析中,為了簡(jiǎn)化計(jì)算,常常只需比較它們之間的差異部分。而設(shè)備租賃與購(gòu)置方案經(jīng)濟(jì)比選,最簡(jiǎn)單的方法是在假設(shè)所得到設(shè)備的營(yíng)業(yè)收入相同的條件下,將租賃方案和購(gòu)買方案的費(fèi)用進(jìn)行比較。根據(jù)互斥方案比選的增量原則,只需比較它們之間的差異部分。從式(1Z101062-2)和式(1Z101062-7)兩式可以看出,只需比較式(1Z101062-8)和式(1Z101062-9)即可。

  設(shè)備租賃: 所得稅率×租賃費(fèi)-租賃費(fèi) (1Z10!062-8)

  設(shè)備購(gòu)置: 所得稅率×(折舊+貸款利息)-設(shè)備購(gòu)置費(fèi)-貸款利息 (1Z101062-9)

  由于每個(gè)企業(yè)都要依利潤(rùn)大小繳納所得稅,按財(cái)務(wù)制度規(guī)定,租賃設(shè)備的租金允許計(jì)入成本;購(gòu)買設(shè)備每期計(jì)提的折舊費(fèi)也允許計(jì)入成本;若用借款購(gòu)買設(shè)備,其每期支付的利息也可以計(jì)入成本。在其他費(fèi)用保持不變的情況下,計(jì)入成本越多,則利潤(rùn)總額越少,企業(yè)交納的所得稅也越少。因此在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下,應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。

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