2021年中級審計(jì)師《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識》模擬習(xí)題：可轉(zhuǎn)換債券

單選題

1.已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的資本成本為()。

A.6%

B.8%

C.10%

D.16%

[答案]B

[解析]考察長期籌資方式根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：股票的資本成本=6%+0.5×(10%-6%)=8%。

2.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，錯誤的是()。

A.轉(zhuǎn)換價格越低，表明在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量越少

B.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款是指在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無權(quán)要求償還債權(quán)本金的條件規(guī)定

C.設(shè)置贖回條款可以保護(hù)發(fā)行企業(yè)的利益

D.設(shè)置回售條款可能會加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險

[答案]A

[解析]考察長期籌資方式轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格，所以轉(zhuǎn)換價格與轉(zhuǎn)換比率是反向變動，所以選項(xiàng)A錯誤。

3.某公司發(fā)行總面額為500萬元的10年期債券，票面利率12%，發(fā)行費(fèi)用率為5%，公司所得稅稅率為25%。該債券采用溢價發(fā)行，發(fā)行價格為600萬元，若采用一般模式該債券的資本成本為()。

A.8.46%

B.7.89%

C.10.24%

D.9.38%

[答案]B

[解析]考察長期籌資方式本題的考點(diǎn)是個別資本成本的計(jì)算。債券的資本成本=[500×12%×(1-25%)]/[600×(1-5%)]=7.89%。

4.與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是()。

A.資本成本低

B.節(jié)約資金

C.資產(chǎn)使用風(fēng)險大

D.增加資金調(diào)度的靈活性

[答案]A

[解析]考察長期籌資方式融資租賃的籌資優(yōu)點(diǎn)：①節(jié)約資金，提高資金的使用效益;②迅速獲得所需資產(chǎn);③增加資金調(diào)度的靈活性。缺點(diǎn)：①租金高;②成本大;③資產(chǎn)使用風(fēng)險大。

5.下列關(guān)于資本成本的作用，說法錯誤的有()

A.從構(gòu)成內(nèi)容上看，資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分

B.資本成本決定于資本市場，與擬籌資本的投資項(xiàng)目的風(fēng)險程度等內(nèi)容密切相關(guān)

C.資本成本是評價投資項(xiàng)目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)

D.一般而言，企業(yè)的風(fēng)險越大，投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬就越高，資本成本越低

[答案]D

[解析]考察長期籌資方式選項(xiàng)D，一般而言，企業(yè)風(fēng)險越大，投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬率就越高，從而資本成本也就越高。

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