2011《理財(cái)規(guī)劃二級(jí)》資料：證券投資基金類型(5)

　　　　　　(八) 特殊類型基金 $lesson$

　　系列基金：又被稱為傘形基金，指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

　　基金中的基金：指以其他證券投資基金為投資對(duì)象的基金，其投資組合由其他基金組成。

　　保本基金：指通過采用投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定的回報(bào)的證券投資基金。

　　交易型開放式指數(shù)基金(ETF)與上市開放式基金(LOF)：

　　ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金;LOF是一種既可以在場(chǎng)外市場(chǎng)又可以在交易所進(jìn)行基金份額申購(gòu)贖回的開放式基金。

　　上市開放式基金(簡(jiǎn)稱LOF)是我國(guó)對(duì)證券投資基金的一種本土化創(chuàng)新。

　　區(qū)別：申購(gòu)贖回的標(biāo)的不同;場(chǎng)所不同：限制不同;基金投資策略不同;二級(jí)市場(chǎng)真的凈值報(bào)價(jià)頻率不同。

　　(1)申購(gòu)、贖回的標(biāo)的不同：LOF的申購(gòu)、贖回是基金份額與現(xiàn)金的交易;而ETF與投資者交換的是基金份額和“一攬子”股票。

　　(2)申購(gòu)、贖回的場(chǎng)所不同：ETF的申購(gòu)、贖回通過交易所進(jìn)行;LOF的申購(gòu)、贖回既可以在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行也可以在交易所進(jìn)行。

　　(3)對(duì)申購(gòu)、贖回限制不同：只有大投資者(基金份額在100萬份以上)才能參與ETF一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)、贖回交易;而LOF在申購(gòu)、贖回上沒有特別要求。

　　(4)基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo);而LOF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可是指數(shù)型基金，也可以是主動(dòng)管理型基金。

　　(5)在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià);而LOF的凈值報(bào)價(jià)頻率要比ETF低，通常一天只提供一次或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。

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