助理理財(cái)規(guī)劃師知識(shí)點(diǎn):財(cái)務(wù)分析(二)
三、財(cái)務(wù)比率分析
企業(yè)財(cái)務(wù)比率分析的常用指標(biāo)主要包括:
(一)反映償債能力的指標(biāo)
1、流動(dòng)比率
流動(dòng)比率中扣除存貨的原因:(1)在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度慢;(2)由于某些原因,部分存貸可能已損失報(bào)廢還未處理,(3)部分存貨可能已抵押給債權(quán)人;(4)存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題 2、現(xiàn)金比率
3、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率
4、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
(二)反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo):
(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款*360/銷售收入=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
(2)存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率
(3)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)凈值
(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額
(5)股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均股東權(quán)益
(三)反映盈利能力的指標(biāo)
(1)銷售毛利率=((銷售收入-銷售成本)/銷售收入)*100
(2)銷售凈利潤(rùn)=(凈利/銷售收入)*100%
(3)資產(chǎn)收益率=(凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額)*100%
(4)股東權(quán)益收益率
(5)主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率
(四)反映投資收益的指標(biāo)
(1)普通股每股凈收益
(2)市盈率=每股市價(jià)/每股收益 理論上的市盈率為5-20倍較為適宜
(3)股票獲利率
(4)股利支付率
(5)股利保障倍數(shù)
(6)每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/總股本
四、杜邦財(cái)務(wù)分析體系
(1)權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)
(2)總資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
(3)銷售凈利率 =凈利潤(rùn)/銷售收入
(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額
(5)權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
(6)資產(chǎn)負(fù)債率=平均負(fù)債總額/平均資產(chǎn)總額
主要作用:
不僅可以揭示出企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系,查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素,而且為決策者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況,提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提供了思路。 提高權(quán)益資本凈利率的根本在于提高產(chǎn)品質(zhì)量、擴(kuò)大產(chǎn)品品種、拓展銷售渠道 ,控制成本費(fèi)用、加速資金周轉(zhuǎn)、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)等。
五、現(xiàn)金流量分析
1、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 分為:流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析、流入流出比分析對(duì)于一個(gè)健康的成長(zhǎng)公司來(lái)說(shuō),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)該是正數(shù),投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù),籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。
2、盈利質(zhì)量分析 (1)盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn) (2)再投資比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/資本性支出
3、籌資和支付能力分析
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