2013年理財規(guī)劃師三級輔導第四章：金融基礎（1）

　　本章重點內容包括：

　　1.掌握貨幣的形式、特征、層次和貨幣本位制度

　　(1)貨幣的形式和主要特征

　　(2)貨幣層次

　　一般來講貨幣層次區(qū)分如下：

　　①現金(Mo)。

　　②狹義貨幣(M，)。M，由M。加上商業(yè)銀行的活期存款構成。

　?、蹚V義貨幣(M：)。M：由M。加上準貨幣構成。

　?、躆，是指M：加上非銀行金融中介機構發(fā)行的負債。

　　⑤M。是指M，加上各種流動性較高的非金融部門發(fā)行的負債。

　　(3)貨幣的本位制度

　　一國的本位制度，是指國家以法律形式確定其本位貨幣的價值，賦予其在市場上強制流通的能力，并將本位貨幣作為商品、勞務交換、債務債權清償及會計核算的計量單位的一種貨幣制度安排。如果一國本位制度中規(guī)定貨幣單位受等量金屬或他國貨幣等價的約束，成為規(guī)范本位制。如果以紙幣為幣材，其價值由法律所賦予，不與一定金屬保持等價關系，則稱為自由本位制度。

　　金屬本位制是本位貨幣與一定量的貴金屬保持等價關系的本位制度。根據貴金屬的種類，可以分為金本位制、銀本位制、復本位制(同時采用金銀兩種本位)。金本位制是本位貨幣與黃金保持一定比價關系的本位制度，又可細分為金幣本位、金塊本位、金匯兌本位三種基本形態(tài)。銀本位制是本位貨幣與白銀保持一定比價關系的本位制度。而復本位制度則是同時采取兩種貨幣作為本位貨幣，實行復本位制的國家，往往是黃金產量不足以滿足貨幣供應，而以白銀作為補充的國家。

　　不兌換紙幣本位制是指不與任何金屬保持固定的比價關系，而以紙幣為本位貨幣的制度。這種貨幣由政府授權中央銀行發(fā)行，通過法律賦予其無限法償性。因為不與一定金屬保持等價關系，因此貨幣供應量不受金、銀產量的約束，具有較大的供應彈性。但正是因為其貨幣供應由國家控制，可以無限制擴大，因而在不兌換紙幣本位制度下更易發(fā)生通貨膨脹。目前國際上普遍采用不兌換本位制。

　　2.存款貨幣與信用創(chuàng)造

　　根據信用創(chuàng)造主體不同，可以分為商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造、政府的信用創(chuàng)造和非銀行機構的信用創(chuàng)造。

　　(1)商業(yè)銀行的存款貨幣的信用創(chuàng)造

　　客戶往銀行存入現金將使得銀行活期存款增加。所謂現金，包括紙幣、鑄幣、票據、在其他銀行的存款?？蛻敉y行存入的這部分現金稱為“原始存款”，銀行獲得“原始存款”后，會將原始存款再貸給客戶或用于投資(如購買債券)，此時獲得現金的客戶或原債權持有人在商業(yè)銀行的活期存款，是由銀行系統創(chuàng)造出來的，稱為“派生存款”。派生存款增加時，流通中現金和其他銀行的活期存款并沒有減少，因此貨幣總量增加了。這就是銀行通過信用創(chuàng)造增加了存款貨幣的供給。

　　(2)政府的信用創(chuàng)造

　　如果把中央銀行視為政府的一部分，那么在不兌換紙幣制度下，中央銀行發(fā)行的現鈔是基礎貨幣的重要組成部分，可以直接增加貨幣供給。除發(fā)行紙幣外，政府也可以通過稅收政策增加或減少居民的可支配收入，影響流通中貨幣的數量。

　　政府參與信用創(chuàng)造主要的途徑是發(fā)行公債。

　　(3)非銀行機構的信用創(chuàng)造

　　作為貨幣創(chuàng)造者的銀行與作為非貨幣金融資產創(chuàng)造者的其他各種金融機構之間.也只有程度的不同。而沒有本質的區(qū)別。

　　3.理解通貨膨脹的成因、影響和治理手段

　　(1)通貨膨脹的成因

　　通貨膨脹是指由于貨幣供應過多而引起貨幣貶值，物價水平持續(xù)而普遍上漲的貨幣現象。按通貨膨脹的原因，通貨膨脹可劃分為：需求拉動型、成本推動型、輸入型通貨膨脹、結構型通貨膨脹。

　　1)需求拉動型通貨膨脹

　　需求拉動型通貨膨脹是指在一定時期內，消費需求和投資需求的增加超過了商品與勞務供給量的增加，導致商品與勞務供不應求，物價上漲?？傂枨筮^度增長表現為由于投資膨脹和消費膨脹，所導致貨幣持續(xù)供應量超過社會商品可供量增長，因而又稱過量需求通貨膨脹。這種類型的通貨膨脹被形象地描述為“過多的貨幣追逐過少的商品”。

　　2)成本推動型通貨膨脹

　　成本推動型通貨膨脹是指由于原材料、燃料等投入品價格和工資等成本上升，而生產效率不變引發(fā)的物價上漲。成本推動型通貨膨脹的動因主要有兩個：一是資源性產品，如煤、石油、鐵礦石的供給壟斷或供給不足引發(fā)的價格上升;二是由于貨幣幻覺和模仿效應造成的工資和物價的螺旋式上升。

　　3)輸入型通貨膨脹

　　輸入型通貨膨脹是指在開放經濟中，由于一國經濟與國際市場密切相關，當國際市場上存在通貨膨脹、價格上漲的現象時，這種價格上漲就會通過該國與國際市場的傳導途徑傳播到國內從而引起該國國內價格普遍、持續(xù)上漲的現象。

　　引起輸入型通貨膨脹的條件主要有四個：一是國際市場上存在通貨膨脹或價格上漲現象：二是該國經濟與國際市場高度相關;三是該國存在著比較有效的國際傳導途徑，從而國外的市場價格能夠比較容易地通過這些傳導途徑傳播到國內，引起國內價格的變動：四是國內經濟中存在一些容易導致輸入型通貨膨脹發(fā)生的隱患，這些隱患在受到輸入型通貨膨脹的因素影響時，能夠有效地引起國內價格普遍、持續(xù)上漲，從而導致國內發(fā)生通貨膨脹。

　　4)結構型通貨膨脹

　　結構型通貨膨脹是指在總需求和總供給大體均衡的狀態(tài)下，由社會經濟結構方面的因素引起的通貨膨脹。結構型通貨膨脹主要有以下幾種情況：

　　①需求結構轉移型通貨膨脹。

　　需求結構轉移型通貨膨脹即在總需求不變的情況下，某個部門的一部分需求轉移至其他部門，而勞動力及其他生產要素卻不能及時轉移，這時，需求增加了的部門的工資和產品價格上漲，而需求減少了的部門的產品價格卻未必相應下降，結果導致物價總水平的上升。

　　②部門差異型通貨膨脹。

　　在一國的經濟生活中，總有一些部門的勞動生產率增長快于另一些部門，但它們的工資增長率卻相同，由此所導致的整體物價水平的持續(xù)上升就稱為部門差異型通貨膨脹。當先進部門的工資由于勞動生產率提高而上升時，落后部門的工資和成本也會相應上升，進而推動物價總水平的持續(xù)上升，形成了部門差異型通貨膨脹。勞動生產增長率不同的兩部門卻有相同的傾向工資增長率。?？怂固岢隽藙趧恿┙o的合同理論。勞動供求關系的變動不能立即影響工資，而是由落后部門的工人追求公平的工資造成的。

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